2021年2月,我国新增人民币贷款1.36万亿元,新增社融1.71万亿元,M2同比增长10.1%。信贷总量超预期,结构良好,企业中长贷表现较好,居民贷款表现依然良好,企业短贷和表内票据融资的“跷跷板”效应延续。社融方面,信贷非标改善,企业政府债券走弱,非标融资压降力度减弱,政府债券融资对社融形成拖累,企业债券发行减少。货币方面,M2-M1剪刀差扩大,M2增速显著高于市场预期值,M1增速下降主要由于基数效应。预计二季度社融增速将继续下行,利率上行空间有限,经济内生动能有望继续增强。