华创证券发布TCL科技(000100)2020年报点评报告,公司营收766.8亿,同比增长33.9%,归母净利润43.9亿,同比增长67.6%。半导体显示、半导体光伏及半导体材料、产业金融投资三大板块布局完成,坚实迈向全球领先科技产业集团战略目标。TCL采取“上坡加油、追赶超越”的经营策略,危中寻机,逆势扩张,积极进取,企业竞争力上了一个新台阶。展望2021年,华星光电整体营收利润料将强劲增长,中环半导体通过改制释放内生动力,提质增效有望抓住光伏和半导体材料发展机遇,产业金融和投资业务将有望按照既定发展规划,贡献更多的利润。华星光电收购自建并举,逆周期扩张迈向新征程。TCL华星收购三星显示苏州工厂60%股权,预计于21年Q2开始并表,增强大尺寸业务综合竞争优势;收购t3工厂39.95%少数股东权益,提高中小尺寸业务盈利贡献;战略入股日本JOLED,加速印刷显示技术的产业化进程;与三安半导体共同投资成立联合实验室,聚焦于Micro-LED技术开发;收购茂佳国际,建立大尺寸TV和商用显示、中尺寸IT和车载等产品的客制化及一站式服务能力。自建的武汉T7线已经进入爬坡阶段,考虑当前面板价格仍在持续上涨,预计在21年贡献可观增量;T4线的二期三期建设正在有序推进,公司产能规模稳步提升,市场份额和竞争地位有望进一步提升。