年报点评报告：二期烯烃投产贡献业绩增长，股权回购和激励肯定自身价值

宝丰能源发布2020年年报，实现营收159.3亿元，同比增长17%；实现归母净利46.2亿元，同比增长22%，扣非归母净利润48.5亿元，同比增长24%；单季实现归母净利润14.8亿元，环比增长40%。公司计划通过集中竞价交易方式回购2-4亿元规模股份，回购价格不超过26.03元/股，预计可回购股份1537万股，占总股本0.21%，此举反应公司对自身价值的认可。公司发布2021年业绩预告，预计2021年实现归母净利润65.3亿元，同比增长41.3%。公司计划在2022年、新增2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为65.3/80.6(-2.83)/200.9亿元，同比增长41.3%/23.4%/149.2%，EPS分别为0.89/1.10(-0.04)/2.74元；对应当前股价PE分别为16.5/13.4/5.4倍，维持“买入”评级。