2月CPI数据公布,CPI报-0.2%,前值为-0.3%;CPI环比报0.6%,前值为1%。新涨价因素上升,国际油价的大幅上升,但国内油价调整相对滞缓,对2月的国内物价影响没有得到充分的反映。而PPI的回正后继续上升,上游行业大涨进一步压缩了下游的利润空间。PPI的回升也可能传递到CPI,特别是当产能利用率已经回升到疫情前的高水平的时候,但产成品库存依旧处于高水平也可能滞缓这一传递进程。