9月物价数据分析：猪价推动CPI回落，油价推升新涨价回升

9月CPI有所回落，主要还是受到猪价大跌带动食品CPI回落的影响，但油价高位回升，导致新涨价因素有所回升。大宗商品的涨价趋势依旧没有逆转，尽管产成品库存依旧保持在比较高的水平等因素将对PPI向CPI的传递起到一定的阻滞作用，但中下游企业依旧面临着成本压力，将对生产构成一定的压力。从中期看，猪价和油价依旧是扰动物价的主要因素，今年因为猪价大跌导致CPI处于较低水平，但是，明年就会因为今年猪价基数太低而推动明年CPI大幅回升，有可能构成猪、油共振的局面。