通信运营行业点评：中国电信启动回A，通信资本市场开启新篇章

中国电信启动回A，为把握数字化发展机遇，完善公司治理，拓宽融资渠道，加快改革发展，推动战略落地，实现高质量发展。中国电信选择此时回A上市或有几个方面的考虑：一是对美国下市的一个主动反应；二是反映国内资本市场的日渐成熟，引导更多红筹互联网&科技公司回A上市；三是A股流动性更佳。中国电信基本面持续向好，运营商投资价值正在兑现，移动固网ARPU值双提升，产业互联网成为新收入增长极，未来“云”和“网”结合更有想象空间。建议关注天线和10GPON。