通信行业点评：中国电信回A上市，运营商战略级投资机遇来临

中国电信回A上市，运营商战略级投资机遇来临。中国电信拟申请A股发行并在主板上市，募资用于5G产业互联网、云网融合新型信息基础设施及科技创新研发项目。此举拓宽融资渠道，减轻市场对运营商5G建设资金压力的担忧，提振通信行业整体景气度。中国电信2020年产业数字化收入达到人民币840亿元，同比增长9.7%，B端业务将成为运营商未来重要增长点。短期来看，2C业务拐点已至，ARPU值有望维持2-3年上行；2B业务有望打开长期成长空间，确定性持续增强。推荐关注港股中国移动、中国电信、中国联通，A股中国联通。风险提示：5G进度不达预期，市场竞争加剧。