金融期权日报：短期内股指处于剧烈震荡行情

金融期权日报 短期内股指处于剧烈震荡行情 今日点评 2021年03月08日,50ETF跌3.18%,收于3.561,300ETF(上交所)跌3.53%,收于5.080,300ETF(深交所)跌3.45%,收于5.068,沪深300指数跌3.47%,收于5080.02。 上证50ETF期权成交量PCR为1.07,上一交易日成交量PCR为1.31；持仓量PCR为0.70,上一交易日持仓量PCR为0.78。上交所3000ETF期权成交量PCR为1.02,上一交易日成交量PCR为1.20；持仓量PCR为0.77,上一交易日持仓量PCR为0.84。深交所300ETF期权成交量PCR为2.11,上一交易日成交量PCR为2.03；持仓量PCR为0.98,上一交易日持仓量PCR为0.96。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.90,上一交易日成交量PCR为0.92；持仓量PCR为0.62,上一交易日持仓量PCR为0.65。 上证50ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为26.68%,标的20交易日历史波动率为28.99%。上交所300ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为26.07%,标的20交易日历史波动率为31.05%。深交所300ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为27.08%,标的20交易日历史波动率为29.15%。中金所沪深300指数期权2021年03月平值期权隐含波动率为29.63%,标的20交易日历史波动率为29.58%。 昨日股指突发“跳水”，全天单边下行，大幅收跌。海外产油国发生爆炸事件，引发油价上升担忧，推动全球投资者对通胀上行的预期，引发货币政策收紧的担忧，10年期美债收益率突破1.6%，全球股市全面回调。昨日北上资金大幅净流出85亿元。近期股市将呈现结构性行情，高估值的抱团股由于美债收益率上升而显得性价比不高，而低估值且盈利能力较强的行业和股票成为抗通胀的优选。总体而言，短期内股市以估值调整行情为主，短期内股指期货将处于剧烈震荡的行情。近期期权隐含波动率仍处于偏高水平,可以继续卖出宽跨式期权组合。 宝城期货金融研究所 姓 名：龙奥明 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 从业资格号： F3035632 投资咨询号：Z0014648 报告日期：2021年3月9日 扫描上方二维码，关注宝城期货有限责任公司（ID：bcqhwx） 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 金融期权日报 上证50ETF期权 图1：50ETF走势 051015202522.533.544.52020-01-022020-01-172020-02-112020-02-262020-03-122020-03-272020-04-142020-04-292020-05-192020-06-032020-06-182020-07-072020-07-222020-08-062020-08-212020-09-072020-09-222020-10-152020-10-302020-11-162020-12-012020-12-162020-12-312021-01-182021-02-022021-02-2450ETF期权标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图2：50ETF期权当月系列T型报价 510050.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.4649-21.14366190225.203.100.00320128.5770671821525.200.3698-23.801560148629.253.200.00770208.00135011838829.250.2750-29.585081268427.433.300.01370132.20614764903827.430.1860-37.0619346712725.923.400.02700162.141411717937925.920.1164-43.88737642407825.943.500.05570153.1830741011332025.940.0630-52.632524668293025.663.600.10370120.6440093810434625.660.0325-55.7842389917248226.593.700.1735094.2937154110162226.590.0170-56.5236210627538728.163.800.2562067.7816533410193028.160.0102-51.2019082027437330.903.900.3594051.58596285640630.900.0071-41.3211788523640834.234.000.4465036.59108544305534.230.0042-39.135501411399335.844.100.5406028.105967793735.84认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图3：50ETF期权成交量和持仓量PCR 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202103510050.SH1757986187219686.37%106.50%130.53%155373795795977.50%61.66%69.63%202104510050.SH1729551780598.35%102.95%135.20%1495821265988.52%84.63%95.46%202106510050.SH818291029954.40%125.87%135.56%16574421475711.74%129.57%135.88%202109510050.SH20474167460.89%81.79%104.92%36307360182.23%99.20%105.02%20332442169996100.00%106.73%130.81%19053701335332100.00%70.08%78.05%合计 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图4：50ETF期权当月系列希腊字母Greek 510050.SHDeltaGammaVegaThetaRho行权价DeltaGammaVegaThetaRho0.99880.02400.0000-0.00020.00143.10-0.00120.02400.00000.00000.00000.99070.15150.0002-0.00040.00153.20-0.00930.15150.0002-0.00010.00000.95450.57890.0007-0.00070.00153.30-0.04550.57890.0007-0.0005-0.00010.85241.39600.0018-0.00130.00133.40-0.14761.39600.0018-0.0011-0.00030.66352.20840.0028-0.00190.00113.50-0.33652.20840.0028-0.0017-0.00060.42662.37310.0030-0.00200.00073.60-0.57342.37310.0030-0.0018-0.00100.21901.78720.0023-0.00150.00043.70-0.78101.78720.0023-0.0012-0.00140.08850.97040.0012-0.00080.00013.80-0.91150.97040.0012-0.0005-0.00160.02810.38970.0005-0.00030.00003.90-0.97190.38970.00050.0000-0.00180.00700.11850.0002-0.00010.00004.00-0.99300.11850.00020.0002-0.00180.00140.02780.00000.00000.00004.10-0.99860.02780.00000.0003-0.0019认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图5：50ETF期权隐含波动率 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002020-01-022020-01-172020-02-112020-02-262020-03-122020-03-272020-04-142020-04-292020-05-192020-06-032020-06-182020-07-072020-07-222020-08-062020-08-212020-09-072020-09-222020-10-152020-10-302020-11-162020-12-012020-12-162020-12-312021-01-182021-02-022021-02-2450ETF期权标的20日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 金融期权日报 沪深300ETF期权（上交所） 图6：300ETF（上交所）走势 024681012141633.544.555.562020-01-022020-01-172020-02-112020-02-262020-03-122020-03-272020-04-142020-04-292020-05-192020-06-032020-06-182020-07-072020-07-222020-08-062020-08-212020-09-072020-09-222020-10-152020-10-302020-11-162020-12-012020-12-162020-12-312021-01-182021-02-022021-02-24300ETF期权(上交所)标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图7：300ETF（上交所）期权当月系列T型报价 510300.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.00000.00000.004.500.000000.00000.000.00000.00000.004.600.000000.00000.000.3830-32.33185714320.004.700.01750173.4436808305490.000.2870-39.265842252713.144.800.03300214.29700083337013.140.2140-43.7126036651322.644.900.05250182.261288595290622.640.1510-48.521390373822523.565.000.08520150.593209818586223.560.0482-61.2236785811318325.065.250.23500113.643618109632625.060.0143-64.6034585825529727.775.500.4490062.0413843810121327.770.0074-45.9910287818290333.735.750.6972038.0621856