与阿斯麦延长采购协议，增强扩产成长信心

中芯国际-U与阿斯麦延长采购协议期限至2021年底，保障扩产计划顺利执行。中芯国际具备集成电路制造能力，是全球晶圆代工龙头之一。随着5G、HPC/新能源、物联网等带动先进/成熟制程芯片需求大幅增加，当前产业呈现出芯片紧张，供不应求的格局。中芯国际的扩产计划有望顺利进行，未来成长性不必担心。建议把握产业链设备、材料、封测企业投资机遇。预计2020/2021/2022年公司归母净利为43.3/45.4/52.9亿元，对应PE为107/102/88倍，PB为4.0/3.9/3.7倍，维持“推荐”评级。