碳中和威力渐显，铝价中枢有望逐步上移

本周铝价中枢有望逐步上移。具体来看，供给端，由于内蒙古总体能耗不达标，蒙东地区的锦联、霍煤等电解铝厂初步计划将以检修性质减产，整个蒙东地区影响年产能或在10万吨左右水平，碳中和威力开始显现。需求端，春节假期后铝加工企业陆续复工，市场对后市需求呈乐观态度，铝价重心提升。长期看，产能置换政策下电解铝产能天花板已定，电解铝供应存在上限；后疫情阶段国内铝消费复苏力度强劲，电解铝企业进入超高利润时期；氧化铝进口盈利窗口持续打开，在海外供给过剩背景下，海外氧化铝输入将进一步压制氧化铝价格。建议关注A股电解铝板块的重估配置机遇。