英美烟草公布2020年业绩,新型烟草业务涨势强劲。雾化电子烟品牌Vuse/Vype市场份额大幅提升,产品品类不断丰富。加热不燃烧产品销量增长29%,新品glo Hyper成为业绩增长主要驱动力。我们建议关注思摩尔国际,作为Vuse的核心供应商,有望凭借其技术优势持续收益。