多赛道发力实现高增长，入主蓝光强强联合

碧桂园服务发布业绩预告，2020年全年综合收入、税前利润、净利润及归母净利润将均实现同比超过50%的增长。公司拟以总代价48.5亿元人民币收购蓝光发展旗下物业公司蓝光嘉宝服务64.62%的股权，合约42.1元/股。多赛道齐发力，业绩实现高增长。公司对蓝光嘉宝的收购是目前行业最大规模的收并购，收购完成后将为公司带来在管面积和合约面积分别约28%和19%的增加。区域形成互补，公司在西南地区竞争优势得到提升。预计公司2020-2022年归母净利分别为25.1/37.8/51.5亿元，复合增速为51%。维持“买入”评级。