中材科技发布2020年业绩快报,收入同比增长37.7%,归母净利润同比增长48.7%。剔除减值影响后,公司经营业绩增速更高。并购中材金晶,加码玻纤业务。公司各项业务均有突出看点,存在较大认知差。盈利预测与投资建议:暂不调整盈利预测,预计公司2020-2022年营业收入分别为187.1、242.9和292.1亿元,归母净利润分别为20.5、26.9和34.3亿元,对应PE分别为13.7、10.7和8.5倍。维持“买入”评级。