晶丰明源(688368.SH)发布2020年业绩快报,2020年营业收入为11.04亿元、同比增长26.41%,归母净利润为0.68亿元、同比增长-26.24%。我们上调盈利预测,预计公司2020-2022年归母净利润为0.68/1.68/2.87亿元(原值分别为0.58/1.47/2.50亿元),EPS为1.11/2.73/4.66元,当前股价对应PE为158.2/64.2/37.5倍,维持“买入”评级。下游需求高度景气,业绩呈现加速增长。