中芯国际(688981.SH)是全球领先的晶圆代工企业,2021年5月21日发布股权激励草案,计划授予限制性股票约7565.04万股,占公司总股本0.96%。授予价格20元/股,激励对象约4000人,覆盖董事、中高层管理人员、核心技术人员等。股权激励方案广覆盖,有望进一步调动公司员工积极性,增强了公司业绩增长的确定性。同时,半导体下游需求旺盛,公司目前重点发力成熟制程,增长潜力充足。我们上调盈利预测,2021-2023年归母净利润预计为40.70(+11.49)/47.55(+9.40)/54.29(+10.61)亿元,EPS预计为0.52(+0.15)/0.60(+0.12)/0.69(+0.14)元,当前股价对应PE为104.9/89.8/78.7倍,维持“买入”评级。