文化传媒行业周报：关注暑期事件驱动，优选细分优质龙头

1 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址： www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传 真：0755-83688539 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 中航证券金融研究所 分析师 裴伊凡 证券执业证书号 S0640516120002 电话：0755-83692582 邮箱：peiyf@avicsec.com 2018年6月10日 文化传媒行业周报： 关注暑期事件驱动，优选细分优质龙头 行业分类：文化传媒 股市有风险 入市须谨慎 推荐评级 增持 基础数据（2018.6.8） 上证指数 沪深300 3067.15 3779.62 行业指数 794.18 总市值（亿元） 16,409.14 流通A股市值（亿元） 10,474.21 PE（TTM） 27.10 一年以来行业表现 来源：wind  传媒行业市场及个股表现 本周申万传媒板块收于794.18点，跌幅为1.83%，在申万一级行业中排名较差，跑输大盘。本周各基准指数情况为：上证综指（-0.26%）、深证成指（0.36%）、沪深300(0.24%)、中小板指（0.48%）和创业板指（0.12%）。 本周传媒行业涨幅前五的公司分别为宣亚国际(13.18%)、元隆雅图(12.80%)、麦达数字(8.48%)、智度股份(7.14%)、中广天择(5.49%)；跌幅靠前的分别为华谊嘉信(-23.73%)、暴风集团(-17.91%)、华谊兄弟(-13.45%)、星辉娱乐(-11.58%)和唐德影视(-10.97%)。  核心观点 本周，由于阴阳合同事件的持续发酵,引起市场对于影视行业的高度关注，该板块的相关个股跌幅剧烈。从短期而言，该事件的后续发展对于相关公司的未来走势至关重要，长期而言，此次事件的爆发促使行业更加正规化，整体利好行业健康稳步地发展。游戏行业，据部分游戏厂商和渠道商反映，文化部关闭了国内游戏的备案通道，保留了进口游戏备案通道和指南。据经济日报援引中国文化和旅游部市场司的回应称原因为“机构调整”。整体来说，传媒行业的景气度依旧，内生增速有较坚实的基础，但板块业绩分化将持续。视频网站盈利能力稳步提升，内容精品频出，建议重点关注网络影视剧精品【慈文传媒】、互联网视频付费【快乐购】。临近暑期，电影票房或迎来小爆发，重点关注播映渠道方：【横店影视】、【幸福蓝海】、【金逸影视】。  电影市场数据跟踪 根据中国票房网的数据，2018年第23周（6月4日-6月11日）总票房43202万元，环比下跌了35.2%。本周《超时空同居》以11222万票房连续三周拿下周冠军；《复仇者联盟3：无限战争》以7443万票房重回第二；新片《厕所英雄》排名第三，周票房5819万。  风险提示：系统性风险；政策监管风险。 2 [文化传媒行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 一、市场表现回顾（6.4-6.8） 1.1本周传媒行业排名较差，位列申万一级行业涨跌幅24 本周申万传媒板块收于794.18点，跌幅为1.83%，在申万一级行业中排名较差，跑输大盘。本周各基准指数情况为：上证综指（-0.26%）、深证成指（0.36%）、沪深300(0.24%)、中小板指（0.48%）和创业板指（0.12%）。 图表 1：本周申万一级行业涨跌幅排行 数据来源：WIND、中航证券金融研究所 1.2本周传媒行业子板块表现 本周申万传媒子板块只有其他互联网服务板块上涨，涨幅为3.74%。 图表 2：传媒行业子板块涨跌幅排行 指数代码 板块名称 本周涨跌幅 年初至今涨跌幅 市盈率PE(TTM) （6月8日） 852223.SI 其他互联网服务(申万) 3.74% -2.45% 59.83 852244.SI 其他文化传媒(申万) 0.00% -12.74% 147.98 852243.SI 营销服务(申万) -0.09% -13.23% 28.67 852241.SI 平面媒体(申万) -1.03% -14.40% 24.65 852224.SI 有线电视网络(申万) -1.62% -12.52% 25.37 852222.SI 移动互联网服务(申万) -2.05% -18.82% 25.10 852221.SI 互联网信息服务(申万) -2.94% -18.00% 57.96 852242.SI 影视动漫(申万) -3.35% -9.33% 30.17 数据来源:WIND、中航证券金融研究所 3 [文化传媒行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1.3本周传媒行业个股表现 本周传媒行业涨幅前五的公司分别为宣亚国际(13.18%)、元隆雅图(12.80%)、麦达数字(8.48%)、智度股份(7.14%)、中广天择(5.49%)；跌幅靠前的分别为华谊嘉信(-23.73%)、暴风集团(-17.91%)、华谊兄弟(-13.45%)、星辉娱乐(-11.58%)和唐德影视(-10.97%)。 图表 3：本周传媒板块涨幅排名居前个股 证券代码 证券简称 本周涨跌幅 收盘价（元） （6月8日） 市盈率PE（TTM） （6月8日） 300612.SZ 宣亚国际 13.18% 27.90 63.95 002878.SZ 元隆雅图 12.80% 48.74 46.15 002137.SZ 麦达数字 8.48% 10.49 66.62 000676.SZ 智度股份 7.14% 13.50 21.53 603721.SH 中广天择 5.49% 29.97 51.48 600892.SH 大晟文化 5.28% 11.57 21.62 603999.SH 读者传媒 5.21% 7.47 66.05 300494.SZ 盛天网络 5.16% 14.88 44.84 002517.SZ 恺英网络 4.53% 13.60 11.83 002905.SZ 金逸影视 4.29% 39.41 26.96 数据来源：WIND、中航证券金融研究所 图表 4：本周传媒板块跌幅排名居前个股 证券代码 证券简称 本周涨跌幅 收盘价（元） （6月8日） 市盈率PE（TTM） （6月8日） 300071.SZ 华谊嘉信 -23.73% 4.34 -10.98 300431.SZ 暴风集团 -17.91% 17.32 135.64 300027.SZ 华谊兄弟 -13.45% 7.08 17.00 300043.SZ 星辉娱乐 -11.58% 5.04 44.36 300426.SZ 唐德影视 -10.97% 14.69 28.26 300315.SZ 掌趣科技 -9.47% 4.59 54.19 300528.SZ 幸福蓝海 -9.39% 13.41 36.94 600136.SH 当代明诚 -9.10% 15.38 40.96 000892.SZ 欢瑞世纪 -9.02% 5.45 11.64 300291.SZ 华录百纳 -8.94% 8.05 -42737.81 数据来源：WIND、中航证券金融研究所 4 [文化传媒行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 二、本周行业观点 本周，由于阴阳合同事件的持续发酵,引起市场对于影视行业的高度关注，该板块的相关个股跌幅剧烈。从短期而言，该事件的后续发展对于相关公司的未来走势至关重要，长期而言，此次事件的爆发促使行业更加正规化，整体利好行业健康稳步地发展。游戏行业，据部分游戏厂商和渠道商反映，文化部关闭了国内游戏的备案通道，保留了进口游戏备案通道和指南。据经济日报援引中国文化和旅游部市场司的回应称原因为“机构调整” 整体来说，传媒行业的景气度依旧，内生增速有较坚实的基础，但板块业绩分化将持续。视频网站盈利能力稳步提升，内容精品频出，建议重点关注网络影视剧精品【慈文传媒】、互联网视频付费【快乐购】；新版微信推出重要更新，新增悬浮窗功能，系统的改版将更加有利于整个微信的生态建设，为基于微信生态的新媒体行业带来更大的想象空间，微视短视频重磅回归，微信生态圈或迎来新一波流量红利，，建议关注【平治信息】多点布局自媒体数字阅读生态。临近暑期，电影票房或迎来小爆发，重点关注播映渠道方：【横店影视】、【幸福蓝海】、【金逸影视】。 三、本周行业动态 【中概股】 B站和绘梦动画成立新公司，取名为“哆啦哔梦” 日前，上海幻电信息科技有限公司（B站主体公司）和上海绘界文化传播有限公司成立了哆啦哔梦（上海）文化传播有限公司。其中，B站持股60%，B站董事长陈睿为公司法人和董事长，董志凌为总经理。此前有报道称，今年5月，B站在日本东京人形町成立动作工作室，目标是希望实现一年制作3部动画。 http://ent.sina.com.cn/v/j/2018-06-05/doc-ihcqccin5389143.shtml 网易发力IP衍生品领域 发布“网易聚玩”品牌 近日，网易发布了旗下专业衍生品品牌“网易聚玩”，宣布与迪士尼、初音未来、新世纪福音战士、大英博物馆等知名IP达成合作，正式布局泛娱乐衍生品领域。网易聚玩将借力严选模式在供应链、生产、品控管理上的优势，以网易在电商战略布局下积累起来的渠道资源作为支持，从知名IP合作入手，从研发设计、生产、宣传到渠道销售，建立完整的衍生品解决方案。 http://tech.163.com/18/0604/16/DJFK2IQ900099504.html 【影视】 RealD将成为第21届上海国际电影节3D技术支持伙伴 全球领先的影像技术公司RealD宣布，被第21届上海国际电影节选为3D放映技术支持伙伴，为展映 5 [文化传媒行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 影片高亮调光版《阿凡达》提供独家高亮3D放映，并为电影节的开幕影片 - 《动物世界》提供3D放映技术与眼镜支持，这是RealD公司首度为电影节的观众带来独家3D电影格式，也是RealD第三次被作为亚洲最重要的电影节之一的上海国际电影节选为3D技术支持伙伴。 http://www.1905.com/news/20180608/1287376.shtml?fr=wwwnews_newslist_news_9_201504 大片来袭点燃今夏暑期档 萌宠笑匠嗨翻盛夏狂欢季 2018年暑期档即将拉开帷幕，动作、喜剧、动画、奇幻、爱情、剧情等各种类型电影让人应接不暇，俨然成为观众翘首企盼的一场狂欢盛宴。回顾往年暑期档票房，2016年暑期档总票房达到124亿，2017年暑期档更是以163亿收官，这也提高了观众对2018年暑期档的期待值。这个暑期档，既有备受期待的北洋三部曲之一《邪不压正》打头阵，又有轻松幽默的《神奇马戏团》成为合家欢首选影片。此外《西虹市首富》、《一出好戏》、《反贪风暴3》等不同风格的影片也即将来袭，总有一款适合你。 http://www.1905.com/news/20180606/1286726.shtml?fr=wwwnews_newslist_news_6_201504 【互联网】 快手完成对