本研报主要探讨了疫苗对经济复苏和资本市场的影响。研报指出,疫苗虽然能够对经济带来一定的提振,但经济复苏的节奏更多取决于政府干预以及经济的内生性动能。疫苗对经济的影响更倾向于长期,短期为资本市场托底。此外,研报还讨论了未来流动性收紧需要通过疫苗带来的“乐观情绪”来兑现。最后,研报对A股走势进行了展望,认为上半场看通胀和杠杆率,下半场受海外市场影响加大。