半导体顺周期板块，功率龙头价值凸显。由于外部因素进一步加剧缺货趋势，涨价潮下功率半导体公司业绩持续上行。国内功率半导体公司订单空前饱满，且正加大扩产力度。我们认为，功率半导体长期缺货趋势下有望迎来新一轮涨价潮，21年全年板块公司业绩确定性高，且涨价顺周期叠加高产能利用率，将带来功率半导体公司营收、利润率双重高增。此外，国产替代稳步前行，有望在这一新兴赛道上实现弯道超车。推荐重点关注功率IDM（中车时代、华润微、士兰微、闻泰科技）及产能有充足保证的Fabless公司（如斯达半导、新洁能等）。
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