电子行业周报（20210510-20210516）总结如下：
- 电子白马配置价值凸显，代工/设备/封测/功率景气度持续高涨。近期电子白马股调整幅度较大，但基本面仍然强劲。当前时点电子产业整体呈现“强需求-弱供给-低库存-满扩产”格局，行业景气度持续提升。相关龙头公司一季报表现亮眼，从PEG角度来看，配置价值凸显。
- 成熟制程供需错配推动代工景气度持续高涨。海外疫情二次爆发的背景下，海外供给恢复滞后于海外需求恢复，溢出效应导致大中华地区代工产能供需两旺。受制于代工产能的紧缺，功率、模拟、MCU等产品主流供应商交付周期不断延长，产业链涨声不断。考虑到下游市场的旺盛需求和疫情背景下的安全库存水位拉高，大陆地区代工产能高景气度有望持续加速。
- 成熟制程市场需求旺盛叠加中芯国际等大厂成熟制程稳步扩产，封测及设备环节有望显著受益。大中华区半导体行业供需两旺，行业景气度有望向设备/封测环节传导，目前主流封测厂商订单饱满，涨价动能充足，有望带动相关厂商盈利能力持续提升。同时龙头公司积极进取，不断加大对先进封装的投入并向高门槛的汽车芯片封装等领域突破，未来发展空间广阔；随着中芯国际等国内大厂成熟制程产能持续扩张，国内主流半导体设备厂商有望显著受益。
- 重点关注：三环集团/比亚迪电子/舜宇光学/创世纪/东山精密/传音控股/领益智造/信维通信/立讯精密；机床产业链：欧科亿/创世纪/华锐精密；半导体代工：中芯国际（A+H）/华虹半导体；半导体设备：北方华创；半导体封测：华天科技/通富微电/长电科技/晶方科技；功率半导体：华润微/闻泰科技。
- 风险提示：疫情发展超预期；宏观经济增速不及预期；中美科技对抗加剧；市场竞争趋于激烈。
