办公软件业务增长强劲，游戏收入增速将于四季度见底

金山软件的办公软件业务增长强劲，游戏收入增速将于四季度见底。金山办公发布了年度业绩预增公告，预计20财年净利润同比增长约100%-130%，达到约8.01亿元-9.21亿元人民币。此外，公司预计2020年经营利润率将提升至28.9%。线上游戏收入增速将于20年四季度见底，之后将逐步恢复。展望未来，线上游戏收入增速将于20年四季度见底，之后将借助《剑网3》资料片的上新计划以及新手游《最终幻想：勇气启示录幻影战争》、《剑侠世界3》、《卧龙吟2》的推出而逐步恢复。我们维持买入评级，目标价从63港元调升至84港元。