投资策略专题:美元指数上行,通胀预期回升,海外流动性较好,国内流动性分层有所缓和。上周,美元指数整体上行,周五有所回落,中美利差震荡收窄,美债名义利率上行,实际利率维持震荡,反映了通胀预期的震荡上行。海外方面,美国不同期限/等级企业债信用利率均有所走阔,Ted利差走阔但仍维持低位,美国金融系统流动性整体仍较充裕。国内方面,上周流动性分层有所缓和,信用利差大多收窄。北上内部分歧仍存,配置/交易盘均持续挖掘市值在200亿至500亿的标的。两融活跃度持续下降,主要卖出科技、非银与军工板块,主要买入银行板块。公募资产端和负债端的认知仍存分歧,共识在于银行地产。