重庆啤酒(600132)发布业绩快报，2020年备考收入109.5亿元，同比+7.18%；备考归母净利润8.4亿元，同比+6.17%；备考扣非归母净利润6.5亿元，同比+6.44%。嘉士伯国内收入破百亿，20年逆势量价齐升，乌苏销量增长在20%以上；公司持续推进高端化战略，高档及以上产品销量结构占比持续增加，产品结构持续优化；公司积极开展生产卓越化项目和运营成本管理项目，推进精益管理，节约成本费用；同时减少了人工成本支出；疫情期间公司减少了广告及市场费用的投放。公司重组事宜已顺利完成，21年将是重啤全新的一年，公司将不仅关注嘉士伯体系内重啤BU的业务发展情况，我们将更关心整个嘉士伯在国内的战略和发展。分析师：寇星 SAC NO：S1120520040004 联系电话：
