资产配置海外双周报2021年第3期：Top Charts of 2020：年度大类资产配置图表精选

华创证券研究所的《资产配置海外双周报》指出，商品与美股比价触底是全球股市风格切换的领先指标，互换利差与联邦基金利率背离往往暗示北美信用利差上行，负利率债券规模扩张推高金铜比，美债利率上行空间受限，中美长债利差是不同地区美元债相对表现的重要影响因素，人民币汇率是新兴市场大类资产表现的核心驱动因素，美元指数或转入反弹，美元加速贬值没有明显推升新兴市场外汇储备，欧元区信用环境持续收紧，凸显欧洲央行降息压力，欧元有效汇率居高不下，欧元兑美元趋势或将转向，美元指数同比与中国长债利率同比是反向关系，有效汇率和实际利率双升，国内信用环境明显收紧。