中小盘信息更新：参股基金收购Brownes，助力公司完善原料端布局

根据《中小盘信息更新-再获蒙牛增持，国产奶酪第一品牌加速崛起》、《中小盘信息更新-2020全年收入略超预期，业绩开启拐点向上》和《中小盘首次覆盖报告-奶酪棒驱动加速发展，国产奶酪龙头崛起正当时》等研报，妙可蓝多（600882.SH）是一家专注于奶酪业务的公司，近年来业绩持续增长。近期，公司公告其参股的并购基金相关进展情况，已间接持有澳洲乳企Brownes 90%股权。Brownes为西澳地区最大的乳制品企业之一，与上市公司具有良好的协同潜力，能够协助上市公司进一步稳定奶酪板块原材料供应、扩大品牌影响力。目前，公司奶酪业务市场份额正在加速扩张，短期内相关营销费用及成本预计仍维持在较高水平，我们维持此前盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润分别为0.65/3.19/5.37亿元，对应EPS 0.16/0.78/1.31元，当前股价对应2020-2022年PE为431.0/87.2/51.8倍，维持“买入”评级。