战斗机龙头，舰载机摇篮

中航沈飞(600760)发布2020年业绩预增公告，预计2020年实现归母净利润14.80亿元，同比增长68.61%；归母扣非净利润9.40亿元，同比增长11.35%。报告指出，公司受益于军用航空装备高景气周期来临，未来营收增长动力充沛。预计公司2020-2022年实现营收284.93/355.69/461.59亿元，归母净利润14.86/16.71/21.43亿 元 ，EPS为1.06/1.19/1.53元，对应PE为71/63/49倍。首次覆盖，给予买入评级。