拟收购马龙国华，夯实滇桂黔地区服务能力

密尔克卫拟收购马龙国华，以拓展滇桂黔地区服务能力。马龙国华以国内黄磷贸易和远距离第三方物流服务为核心，拥有稳定的黄磷铁路运输和分销能力。此次收购将使密尔克卫实现磷资源及其他基础化学品的全国分销，并用数字化供应链能力服务中小客户。收购项目和技改项目将为公司后续快速发展奠定良好基础。我们预测公司2020-2022年归母净利润为2.83/3.89/5.26亿元，维持“买入”评级。