万联证券发布的医药生物行业研究报告指出,公募基金2020Q4的重仓股中,医药生物股票的持仓市值达到3734亿元,占重仓持股比例12.64%,与历史均值接近,没有出现过度超配。板块方面,医疗服务、化学制药、医疗器械、生物制品板块的持仓市值较多,而中药、医药流通板块的持仓市值几乎为零。未来随着改革的深化,这些板块的持仓均值可能会出现回归。同时,港股医药配置较低,但随着越来越多的优秀医药企业赴港上市,港股医药的配置空间有望持续提升。然而,医保控费超预期、龙头业绩不达预期等风险因素也需要关注。