2020年业绩预告点评：短期业绩波动不改长期成长趋势，ODM及安世业务有望维持高增长

闻泰科技发布2020年业绩预告，预计2020年实现归属于上市公司股东净利润24亿到28亿元，同比增长91.45%到123.36%。其中扣非的归属于上市公司股东净利润为21亿到25亿元，同比增长89.93%到126.11%。分析师认为，非经营性因素对公司业绩造成拖累，短期波动不改公司长期成长趋势。公司是ODM行业拓荒者，持续进行产品结构及客户结构的优化，盈利空间有望不断释放。同时，安世半导体业务触底反弹，产能有序扩张为未来增长奠定坚实基础。考虑到非经常性损益及股权激励费用的影响，下修2020-2022年公司归母净利润预测，给予2021年40倍PE，对应目标价130.4元。