流动性趋紧打压市场情绪

近期钢铁行业流动性趋紧，对市场情绪造成打击，加上高钢价压制冬储意愿，钢价短期走势偏弱。春节临近，下游需求进一步转淡，但今年年前螺纹钢成交下降超出季节性影响，社会库存快速累积。我们认为近期螺纹钢下降幅度较大大概率与去年四季度赶工有关。前期出于极寒预期建筑业抓紧施工，造成一月需求被提前透支。而热轧板库存仍在小幅下行，热轧板库存变化明显强于历史同期表现，反映工业需求仍然坚挺。今年贸易商冬储力度较小，若库存储备不足，后期旺季价格弹性有可能加大，届时钢铁板块仍可能产生阶段性机会，可以关注板材标的宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、南钢股份等；除此之外新材料领域可以关注技术领先的材料类标的永兴材料、甬金股份、云海金属、久立特材、中信特钢等。