业绩预告符合预期，实际经营利润同比正增长

富临精工发布2020年业绩预告，预计实现归母净利润2.9~3.9亿元，同比下降24.3~43.2%；实现扣非归母净利润2.6~3.4亿元，同比下降28.5~46.4%。扣除所得税费用影响，20年业绩同比实现正增长。2021年随国内乘用车市场回暖，VVT渗透率提升以及发动机关键零部件国产替代趋势加强，预计公司传统汽零业务有望保持稳健增长。客户开拓+产能提升，锂电正极材料业务正触底回升。公司积极布局电驱动、电子驱动等电动智能业务，部分产品已切入华为智能汽车配套体系，打开中长期协同与成长空间。我们维持公司21-22年归母净利润预测为4.1、5.3亿元，对应EPS为0.55、0.71元，对应PE分别为19、15倍。维持目标价16.8元，维持“买入”评级。