存贷款规模稳定扩张，拨备上行

长沙银行发布了2020年业绩快报，营收和净利润增速回落，但加权平均年化ROE仍保持在14.57%。净息差收窄，但存贷款规模快速增长。资产质量基本改善，风险抵补能力增强。该行估值切换至21年，我们给予其1倍21年PB目标估值，对应13.19元/股，维持“买入”评级。