侨银股份发布2020年度业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的利润3.4~3.8亿,同比增加160%~190%,扣非后同比增长170%~205%。全年业绩维持高增,拿单能力持续凸显。2021年以来公司延续了较快的拿单节奏,根据环卫科技网统计,2021年以来1月8日-23日,侨银股份共中标5个环卫项目,项目总金额超56亿。公司发布“城市大管家”战略,即以城市环卫清扫作为载体,从横向拓宽产业链的公共空间整体市场化管理服务。我们略上调公司2020至2022年归母净利润至3.5/3.6/4.7亿元(前值3.2/3.5/4.5亿),对应PE分别为25/24/19倍,维持“买入”评级。