钢铁行业研究：乌兰察布能耗双控对硅铁硅锰影响分析

乌兰察布能耗双控对硅铁硅锰影响分析

内蒙古自治区能耗双控政策对硅铁硅锰行业的影响较大。乌兰察布市“十四五”规划提出了能耗“双控”政策，要求重点用能工业企业月度总用电量不得突破38亿千瓦时，21年1月份重点用能工业企业必须在2020年12月总用电量44亿千瓦时基础上消减用电量6亿千瓦时。硅锰产能占全国40%，乌兰察布产能占内蒙90%，影响较大。硅铁方面，虽然政策还未开始执行，但需要观察政策力度和执行。硅铁弹性远大于硅锰，硅铁玩家少、集中更高，成本相对固定，价格一旦上涨，利润弹性大。建议关注硅铁及鄂尔多斯，硅铁弹性远大于硅锰，鄂尔多斯硅铁产能160万吨左右，市占率30%，国内第一，利润改善弹性会很大。