中微公司是一家半导体设备龙头，国产替代前景可期。随着半导体行业逐渐回暖，半导体产业向国内转移，存储、Foundry等厂商扩产，提升对上游设备的需求；IC制造工艺升级，刻蚀工艺使用频率及技术要求提升。中微公司技术领先，客户资源优秀，发布定增预案，拟定增100亿元扩产，未来竞争力将进一步加强，前景可期。我们上调公司盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润3.37/4.78/6.84亿元（+0.86/+1.87/+1.32亿元），EPS 0.63/0.89/1.28（+0.16/+0.35/+0.25），当前股价对应PE 276.3/194.8/136.0倍，上调评级为“买入”。
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