非公开发行股票预案点评：大股东全额认购彰显信心，基于涤纶长丝景气度回升上调目标价

桐昆股份发布非公开发行股票预案，计划发行股票数量不超过1.24亿股，发行股票价格16.07元/股，总金额不超过20亿元；募集资金拟投向于“江苏省洋口港经济开发区热电联产扩建项目”和“年产15万吨表面活性剂、20万吨纺织专用助剂项目”。桐昆股份的大股东全额认购，彰显未来发展信心。本次募投6亿元将投向恒祥纺织专用助剂项目，该项目是公司解决技术瓶颈，完成纺织油剂产业国产替代的关键一步，项目建成后，公司将成为国内首家、全球第四家掌握化纤纺织油剂核心技术的企业。另外14亿元将投向洋山港热电联产项目，该项目属于公司洋山港500万吨PTA和240万吨差别化纤维配套项目。2020年12月，公司与宿迁市政府签订投资协议，拟投资150亿元建设240万吨纤维、500台加弹机和1万台织机，打造宿迁新基地。项目全部投产后，公司将拥有920万吨PTA产能、1270万吨聚酯产能和浙石化4000万吨炼厂20%的股权，龙头地位进一步巩固。