家电行业研究周报（W2）：头部集中，二八分化

本周家电行业上涨4.8%，跑赢Wind全A达到1.7个点，显著的绝对收益集中在公牛集团、老板电器、海尔智家等核心标的。从基本面来看，空调出口紧俏，油烟机量价复苏。地产数据方面，1-11月销售面积同比+1.3%，竣工面积同比-7.3%，11月单月销售和竣工数据均表现优异。产品销量方面，空调内销同比-13%，出口累计同比+8%，单月内销同比+6%主因促销拉动，11月出口同比+12%延续下半年高增趋势。综合考虑性价比和催化剂，推荐格力电器、海尔智家、美的集团和华帝股份。