医药生物行业周报：维持行业长期看好观点，持续关注创新与高景气细分领域

本周医药生物行业上涨2.88%，跑输沪深300指数2.57个百分点，涨幅最大的子板块为中药，下跌最大的子板块为医药商业。截至2021年1月8日，申万一级医药行业PE（TTM）为45.35倍，相对沪深300最新溢价率为182%。行业要闻包括未进临床路径药品或大面积淘汰、科兴新冠疫苗有效率78%等。核心观点包括人口老龄化进程持续加快，行业刚性需求带来确定性成长，建议关注研发实力雄厚、管线丰富、梯度合理、产品优势突出的国产创新龙头企业及产业链相关优质CXO企业。此外，具有消费属性且规避医保控费政策的疫苗、生长激素等药品细分领域景气度持续，建议关注相关优质龙头企业。风险提示包括疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。