永升生活服务是一家深耕行业近20年的物业公司，背靠旭辉集团，具有优秀的第三方外拓能力，多业态均衡发展，成长迅速。公司收购彰泰服务65%已发行股本，彰泰服务承诺2020年净利润不低于6000万元，现金代价4.34亿元人民币。此次收购性价比凸显，估值对应彰泰服务2020年业绩仅11倍。彰泰服务是全国百强物业公司，是广西本土的中高端物业服务公司，区域深耕能力强，未来增值服务订单有保障，与公司深耕战略不谋而合。此外，旭辉集团并表后形成联合品牌，协同效应将显著提升。公司基本面持续向好，我们维持盈利预测不变，预计2020-2022 年归母净利润分别为3.80、5.73、8.48亿元，同比增长70%、51%、48%；EPS分别为0.23、0.34、0.51元/股，当前股价对应PE估值为74、49、33倍。维持“买入”评级。
