本报告对长安汽车的2020年12月销量进行了分析,指出其全年销量突破200万辆,超出全年目标9万辆,显示出新品周期获得市场认可。但是,12月自主销量环比走弱,没能延续强势的表现。预计公司2020-2022年EPS分别为0.96、1.12、1.49元,对应2020-2022年PE 23.7、20.2、15.2倍,PB 2.5、2.3、2.0倍。