电力设备及新能源行业跟踪报告：2024年7月欧洲新能源汽车市场销量迎来淡季，环比走弱

2024年8月初，欧洲11国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰）汽车工业协会官网陆续公布其7月份乘用车和电动车销量情况。 7月欧洲新能源汽车销量环比-31%，同比-9%，累计同比+1%，新能源销量与去年同期相比维持稳定。2024年7月，欧洲11国的乘用车销量合计79.7万辆（同比+0%，环比-23%）；新能源车销量合计16.5万辆（同比-9%，环比-31%），其中纯电动108,847辆（同比-10%，环比-36%），插混55,888辆（同比-9%，环比-19%）；当月新能车渗透率20.7%（同比-2.1pct，环比-2.4pct），受7月淡季影响，新能源车渗透率同环比均下降2pct以上。 7月欧洲新能源汽车销量累计同比微降，环比下降明显，与2023年7月环比下降情况基本一致。2024年新能源车累计渗透率为20.9%（同比-0.8pct），与去年同期相比有轻微下降，7月欧洲电动车市场保持相对稳定，环比有明显下降，与往年7月环比下降相似度较高，环比下降主要系季节性因素，7月为传统的消费淡季。 1）德国：新能源车销量45,573辆（同比-28%，环比-22%），其中纯电30,762辆（同比-37%，环比-29%），插混14,811辆（同比+3%，环比-4%）；当月新能车渗透率19.1%，同比下降6.8pct，环比下降0.6pct。 2）法国：新能源车销量26,220辆（同比-13%，环比-40%），其中纯电17,046辆（同比+1%，环比-43%），插混9,174辆（同比-31%，环比-35%）；当月新能车渗透率20.8%，同比下降2.6pct，环比下降3.3pct。 3）英国：新能源车销量40,484辆（同比+17%，环比-20%），其中纯电27,335辆（同比+19%，环比-20%），插混13,149辆（同比+12%，环比-21%）；当月新能车渗透率27.4%，同比上升3.3pct，环比下降0.8pct。 4）挪威：新能源车销量6,086辆（同比-10%，环比-62%），其中纯电5,933辆（同比-3%，环比-61%），插混153辆（同比-75%，环比-84%）；当月新能车渗透率94.3%，同比上升4.4pct，环比上升2.6pct。 5）意大利：新能源车销量9,181辆（同比-3%，环比-52%），其中纯电4,292辆（同比+3%，环比-68%），插混4,889辆（同比-8%，环比-13%）；当月新能车渗透率7.3%，同比下降0.6pct，环比下降4.5pct。 6）瑞典：新能源车销量9,744辆（同比-6%，环比-32%），其中纯电5,516辆（同比-15%，环比-40%），插混4,228辆（同比+9%，环比-19%）；当月新能车渗透率59.6%，同比下降0.3pct，环比上升3.1pct。 7)西班牙：新能源车销量8,242辆（同比-4%，环比-23%），其中纯电3,827辆（同比+12%，环比-31%），插混4,415辆（同比-15%，环比-15%）；当月新能车渗透率9.8%，同比下降0.8pct，环比下降0.6pct。 8）瑞士：新能源车销量4,987辆（同比-8%，环比-17%），其中纯电3,434辆（同比-6%，环比-19%），插混1,553辆（同比-13%，环比-14%）；当月新能车渗透率27.1%，同比下降2.1pct，环比上升0.5pct。 9）葡萄牙：新能源车销量5,556辆（同比+4%，环比-13%），其中纯电3,428辆（同比+20%，环比-15%），插混2,128辆（同比-14%，环比-8%）；当月新能车渗透率33.0%，同比上升3.7pct，环比上升6.1pct。 10）丹麦：新能源车销量6,379辆（同比+37%，环比-40%），其中纯电5,934辆（同比+69%，环比-40%），插混445辆（同比-61%，环比-28%）；当月新能车渗透率55.4%，同比上升13.8pct，环比上升1.3pct。 11）芬兰：新能源车销量2,283辆（同比-33%，环比-23%），其中纯电1,340辆（同比-21%，环比-30%），插混943辆（同比-44%，环比-12%）；当月新能车渗透率43.9%，同比下降9.2pct，环比上升0pct。 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，政策调整或对相关 产业链企业产生影响。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材； 5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技； 10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 图表1