新能源与汽车行业新能源锂电池系列报告之三：从供需探讨磷酸铁锂变化发展

华安证券新能源行业研究报告指出，2021年将迎来磷酸铁锂需求增长大年，预计同比增长80%，以动力为代表的高端增量显著，需求结构优化，利好头部企业。预计2020/2021/2022年新能源车销量为130/180/248万辆，磷酸铁锂装机占比分别为35%/40%/40%；海外新能源车销量分别为130/220/312万辆，2021/2022年磷酸铁锂装机占比5%/9%；对应的动力铁锂需求分别为23/43/68GWh。预计2020/2021/2022年非动力需求分别为29/50/83GWh，磷酸铁锂电池总需求为52/93/151GWh，对应的材料需求为12/22/35万吨，同比增长40%/79%/62%。建议关注磷酸铁锂材料环节德方纳米、湘潭电化（参股湖南裕能）、龙蟠科技（拟收购贝特瑞磷酸铁锂业务）；电池环节宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、鹏辉能源、派能科技。