本文对央行、银保监会发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》进行了点评。该通知将银行分为五档,设定各类银行房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比上限,并设置了区域差异化调节机制。政策的目的是提高金融体系韧性和稳健性,促进房地产市场平稳健康发展。大部分银行符合管理要求,超标银行或将在过渡期内调整资产结构,放缓涉房类贷款投放速度。对行业整体影响短期偏中性,长期来看有助于降低潜在风险。政策实施后,房地产贷款增速将有所下降,并逐步向平均贷款增速收敛。在上限管控明晰之下,未来银行或将主动将房地产贷款资源进一步向资质优异、带动中收等综合收益的项目倾斜,或有望推动银行相关资产收益率上行。