汽车行业周观点报告：广汽埃安品牌独立运营，新能源整车值得关注

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|汽车 广汽埃安品牌独立运营，新能源整车值得关注 强于大市（维持） ——汽车行业周观点报告 日期：2020年11月23日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 投资建议：根据乘联会数据，10月乘用车市场零售达到199.2万辆，同比增长8.0%，实现了连续4个月8%左右的近两年高位增速，体现行业的稳步回暖态势，随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善，预计四季度乘用车依然保持良好增长，建议重点关注一线自主乘用车企。11月20日，第十八届广州国际汽车展览拉开帷幕，在广汽集团新闻发布会上，广汽集团总经理冯兴亚宣布“广汽埃安”品牌将独立运营，全面打造高端科技品牌，与此同时埃安家族第四款车型——“超定律智能纯电SUV”埃安Y，迎来全球首发。近期，自主品牌频繁电动车高端品牌战略，一方面是顺应汽车电动化发展新趋势，前瞻性重新塑造电动车高端品牌，抢占电动车市场高利润环节；另一方面借汽车智能网联发展新机遇，打破传统燃油车大而不强的局限性，预计“十四五”期间，自主品牌在高端电动车领域将有望引来新局面，建议重点关注新能源汽车整车企业及电动化、智能化相关核心零部件供应商。 ⚫ 行情回顾：上周汽车（申万）行业指上涨了3.67%，跑赢沪深300指数1.89个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块上涨4.99%、商用载货车上涨9.41%、商用载客车上涨0.61%，汽车零部件上涨2.93%、汽车服务上涨4.15%、其他交运设备下跌0.03%；汽车行业185只个股中152个股上涨，33只个股下跌。涨幅靠前的有南方轴承50.88%、小康股份50.20%、东安动力28.31%、长安汽车20.56%和富临精工19.46%等，跌幅靠前的有恒立实业-14.74%、西菱动力-10.92%、新泉股份-10.47%、朗博科技-9.35%和四通新材-7.49%等。 ⚫ 行业动态：合肥市人民政府关于加快新能源汽车产业发展的实施意见；FCA和PSA合并获批，世界第四大汽车集团Stellantis正式成立；广汽埃安品牌独立开启新纪元，超定律智能纯电SUV埃安Y全球首发。 ⚫ 公司动态：钧达股份（002865）：关于签订《股份转让及资产置出的合作框架协议》暨关联交易的提示性公告；西菱动力（300733）：向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）；金固股份（002488）：关于参股设立合伙企业的公告 。 ⚫ 风险提示：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，全球疫情失控，中美贸易摩擦加剧。 [Table_IndexPic] 汽车行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年11月20日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20201119_行业专题报告_AAA_汽车行业三季报总结暨投资策略 万联证券研究所20201116_行业周观点_AAA_汽车行业周观点 [Table_AuthorInfo] 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] -10%5%20%34%49%63%汽车沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1汽车板块周涨跌情况 ..................................................................................................... 3 1.2个股涨跌情况 ................................................................................................................. 3 1.3汽车板块估值情况 ......................................................................................................... 4 2、行业重要动态 ................................................................................................................. 4 3、公司重点公告 ................................................................................................................. 5 4、行业重点数据跟踪 ......................................................................................................... 6 5、本周行业投资观点 ....................................................................................................... 10 6、风险提示 ....................................................................................................................... 10 图表1：汽车板块一周涨跌幅 ............................................. 3 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 ......................................... 3 图表5：排名前10和后10个股涨跌幅情况 ................................. 3 图表6：汽车板块PE估值 ................................................ 4 图表7：汽车板块PB估值 ................................................ 4 图表8：经销商库存预警指数（%） ........................................ 7 图表9：2020年10月每周日均零售销量（台/日、%） ........................ 7 图表10：乘用车月销量 .................................................. 7 图表11：乘用车月销量同比 .............................................. 7 图表12：轿车月销量 .................................................... 8 图表13：SUV月销量 ..................................................... 8 图表14：客车月销量 .................................................... 8 图表15：客车月销量同比 ................................................ 8 图表16：货车月销量 .................................................... 9 图表17：货车月销量同比 ................................................ 9 图表18：重卡月销量 .................................................... 9 图表19：重卡月销量同比 ................................................ 9 图表20：新能源汽车月销量情况（万辆，%） ............................... 9 图表21：新能源乘用车及商用车月销量（万辆） ............................ 9 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1、行情回顾 1.1汽车板块周涨跌情况 上周汽车（申万）行业指上涨了3.67%，跑赢沪深300指数1.89个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块上涨4.99%、商用载货车上涨9.41%、商用载客车上涨0.61%，汽车零部件上涨2.93%、汽车服务上涨4.15%、其他交运设备下跌0.03%。 今年以来，汽车（申万）指数上涨49.46%，跑赢沪深300指数28.79个百分点，其中乘用车板块上涨93.10%、商用载货车上涨65.79%、商用载客车上涨17.30%、汽车零部件上涨36.13%、汽车服务上涨5.28%、其他交运设备上涨72.42%。 图表1：汽车板块一周涨跌幅 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 资料来源：WIND，万联证券 资料来源：WIND，万联证券 1.2个股涨跌情况 上周汽车行业185只个股中152个股上涨，33只个股下跌。涨幅靠前的有南方轴承50.88%、小康股份50.20%、东安动力28.31%、长安汽车20.56%和富临精工19.46%等，跌幅靠前的有恒立实业-14.74%、西菱动力-10.92%、新泉股份-10.47%、朗博科技-9.35%和四通新材-7.49%等。 图表3：排名前10和后10个股涨跌幅情况 涨幅前10的个股 跌幅前10的个股 代码 简称 涨跌幅（%） 代码 简称 涨跌幅（%） 002553.SZ 南方轴承 50.88 000622.SZ 恒立实业 -14.74 601127.SH 小康股份 50.20 300733.SZ 西菱动力 -10.92 600178.SH 东安动力 28.31 603179.SH 新泉股份 -10.47 000625.SZ 长安汽车 20.56 603655.SH 朗博科技 -9.35 4.999.410.612.934.15-0.03-2.000.002.004.006.008.0010.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备93.10 65.79 17.30 36.13 5.28 72.42 0.0020.0040.0060.0080.00100.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 11 页 300432.SZ 富临精工 19.46 300428.SZ 四通新材 -7.49 600679.SH 上海凤凰 19.03 603767.SH 中马传动 -7.45 002283.SZ 天润曲轴 18.26 000903.SZ 云内动力 -6.72 600818.SH 中路股份 17.38 601689.SH 拓普集团 -6.53 002813.SZ 路畅科技