能源日报：OPEC+推迟减产或接棒疫苗成为油市新的驱动点
、研究员：臧加利投资咨询号：Z0015613 从业资格号：F3049542手机号：18616219409原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI主力美元/桶日41.8041.42-0.38-0.91%Brent主力美元/桶日44.0543.77-0.28-0.64%SC主力元/桶日248.1255.97.803.14%NYMEX汽油美元/加仑日1.20241.1773-0.03-2.09%NYMEX取暖油美元/加仑日1.26201.2456-0.02-1.30%ICE柴油美元/吨日363.50359.75-3.75-1.03%WTI近月月差美元/桶日-0.29-0.270.026.90%Brent近月月差美元/桶日-0.27-0.28-0.01-3.70%SC近月月差元/桶日-8.3-10.0-1.70-20.48%Brent-WTI价差美元/桶日2.252.350.104.44%美汽油裂解价差美元/桶日8.708.03-0.67-7.75%美馏分油裂解价差美元/桶日11.2010.90-0.31-2.76%原油产量万桶/日周11101050-60.00-5.41%活跃钻机数座周22122652.26%商业原油库存万桶周49242.748442.9-799.8-1.62%库欣原油库存万桶周5999.56093.193.61.56%汽油库存万桶周22612.422766.5154.10.68%馏分油库存万桶周15622.815464.4-158.4-1.01%炼厂开工率%周74.675.30.70.94%原油行情研判能源日报201112：OPEC+推迟减产或接棒疫苗成为油市新的驱动点 价差美国期价美国辉瑞药业研发的新冠疫苗显示有90%有效率，全球避险资产回落，资金涌入原油等风险类资产，此外OPEC+代表聚焦于将原定于明年开始的石油增产计划推迟3-6个月，这意味着OPEC+减产托底的动作短期内不会松懈。虽然美国疫情形势依然严峻，但最新API报告显示原油及成品油库存均出现较大幅度下降，表明美国供需平衡表没有进一步恶化，甚至出现了边际改善迹象。综合来看，当下原油市场较为脆弱，疫情主导下的供需平衡快速变化，供过于求、供求平衡和供不应求都可能在短期内实现转换，对于油价持有谨慎但不悲观的态度，外盘市场结构逐渐变为平坦的contango，一旦完成从contango向back的结构转变，国际油价有望开启新一轮涨势，因此等待近月合约转为升水后可积极入场布局多单。内盘方面，11月6日上期所决定自2021年3月1日起，期货原油的仓储费标准从0.4元/桶/天下调至0.3元/桶/天，同时考虑到2021年原油非国营贸易进口允许量总量同比大增20%，四季度末地炼或积极入场采购原油，这将从需求端对SC原油形成提振，关注SC较外盘的修复机会。 燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU2101元/吨日1788180618.01.01%LU2101元/吨日2269235586.03.79%LU2101-FU2101元/吨日48154968.014.14%舟山终端价IFO380美元/吨日297.0297.00.00.00%舟山终端价VLSFO美元/吨日338.5352.013.53.99%舟山终端价MGO美元/吨日404.0404.00.00.00%高低硫终端价差美元/吨日41.555.013.532.53%新加坡轻质馏分油万桶周1120.21286.7166.514.86%新加坡中质馏分油万桶周1584.31494.9-89.4-5.64%新加坡残渣燃料油万桶周2321.62322.81.20.05%美国燃料油库存万桶周3142.13166.924.80.79%干散货运价指数BDI点日1207.01200.0-7.0-0.58%原油运输指数BDTI点日403.0405.02.00.50%成品油运输指数BCTI点日316.0326.010.03.16%燃料油行情研判根据IES数据，截至11月4日新加坡残渣燃料油库存环比小幅增加1.2万桶至2322.8万桶，整体处于五年均值水平附近。截至11月9日，富查伊拉燃料油库存环比下降55.2万桶至894.1万桶。整体来看，全球主要燃料油消费地的库存处于继续去库状态。由于欧洲炼厂开工率下降，东西方套利船货量有所收紧。欧洲疫情形势不容乐观，封锁措施对全球贸易活动产生了实质性影响，集装箱、干散货和油轮三大航运市场均进一步走弱，由于船燃消费基本切换至低硫燃料油，所以疫情对低硫燃料油的冲击更为显著，这在两者的市场结构上也得到印证，高硫燃料油现货贴水继续走强，裂解价差和月差表现也优于低硫燃料油。同时，疫情之下馏分油尤其是柴油市场维持弱势，炼厂焦化利润不佳的情况下，更多的组分会流入到低硫燃料油中，这会对低硫燃料油形成持续压制。综合来看，燃料油单边仍然受到原油扰动，较难体现自身基本面因素，建议以对冲思路对待，多FU2101空SC2101，头寸配比13:1为宜。风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。库存航运指数期价现价
