汽车行业周报：特斯拉成立上海独资公司，宝马、腾讯分获上海、深圳智能网联汽车路测牌照

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指上涨0.95%，深证成指上涨0.36%，中小板指上涨0.73%，创业板指上涨0.11%，沪深300指数上涨0.78%，汽车行业指数上涨0.42%。细分板块方面，乘用车下跌0.35%，商用载货车下跌0.21%，商用载客车下跌0.99%，汽车零部件上涨1.42%，汽车服务下跌0.27%。个股涨幅较大的有亚普股份（61.09%）、越博动力（61.02%）、锋龙股份（18.35%），跌幅较大的有天成自控（-11.59%）、美力科技（-10.58%）、渤海活塞（-10.06%）。  行业最新动态： 1、前途、云度、威马等造车新势力产品申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第308批）； 2、新能源汽车动力蓄电池回收利用将实行溯源管理； 3、宝马、腾讯分获上海、深圳智能网联汽车路测牌照； 4、特斯拉在上海成立独资公司。 投资建议： 传统汽车方面，预计2018年汽车销量增速继续保持稳定，在缺乏政策刺激的行业环境下，可持续关注各细分领域的行业龙头。新能源汽车方面，新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期，行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向，将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头，可适当关注整车、锂电池、上游原材料等各细分领域龙头企业。 增持 ——维持 日期：2018年5月21日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-22 -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 2017-11-14 2018-01-14 2018-03-14 2018-05-14 汽车 沪深300 特斯拉成立上海独资公司，宝马、腾讯分获上海、深圳智能网联汽车路测牌照 ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2018年5月21日 日日 日 一、上周行业回顾 上周上证综指上涨0.95%，深证成指上涨0.36%，中小板指上涨0.73%，创业板指上涨0.11%，沪深300指数上涨0.78%，汽车行业指数上涨0.42%。细分板块方面，乘用车下跌0.35%，商用载货车下跌0.21%，商用载客车下跌0.99%，汽车零部件上涨1.42%，汽车服务下跌0.27%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 上周汽车行业中，汽车零部件板块涨幅较大，商用载客车板块跌幅较大。乘用车板块中，涨幅较大的有广汽集团（2.04%）、比亚迪（1.98%）、长安汽车（1.65%），跌幅较大的有金杯汽车（-4.83%）、一汽夏利（-2.80%）、海马汽车（-2.54%）；商用车板块中，涨幅较大的有金龙汽车（7.50%）、亚星客车（1.03%）、中国重汽（1.01%），跌幅较大的有安凯客车（-4.52%）、曙光股份（-3.74%）、中通客车（-3.31%）；汽车零部件板块中涨幅较大的为亚普股份（61.09%）、越0.950.360.730.110.780.420.000.100.200.300.400.500.600.700.800.901.00上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万)(0.35)(0.21)(0.99)1.42 (0.18)(1.50)(1.00)(0.50)0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 行业动态 3 2018年5月21日 日日 日 博动力（61.02%）、锋龙股份（18.35%），跌幅较大的有天成自控（-11.59%）、美力科技（-10.58%）、渤海活塞（-10.06%）；汽车服务板块中涨幅较大的为广汇汽车（6.63%）、大东方（1.66%）、龙洲股份（0.71%），跌幅较大的有多伦科技（-3.36%）、东方时尚（-3.03%）、中国汽研（-2.23%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 2.04 1.98 1.65 0.98 0.72 (0.16)(1.04)(2.13)(2.33)(2.54)(2.80)(4.83)(6.00)(5.00)(4.00)(3.00)(2.00)(1.00)0.00 1.00 2.00 3.00 7.50 1.03 1.01 (0.66)(0.88)(1.92)(2.90)(3.31)(3.74)(4.52)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 61.09 61.02 18.35 12.63 12.52 11.17 10.33 9.86 7.68 7.64 (6.41)(6.84)(7.02)(7.45)(8.02)(8.09)(10.00)(10.06)(10.58)(11.59)(20.00)(10.00)0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 亚普股份越博动力锋龙股份文灿股份钧达股份正裕工业华懋科技威唐工业联明股份伯特利众泰汽车秦安股份西仪股份川环科技凌云股份鹏翎股份八菱科技渤海活塞美力科技天成自控6.63 1.66 0.71 0.59 0.08 (0.45)(1.33)(1.38)(2.23)(3.03)(3.36)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 行业动态 4 2018年5月21日 日日 日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 广汇汽车 600297 收购资产 公司与庞大集团及其下属公司洛阳市庞大乐业汽车销售服务有限公司签署《收购协议》，约定以自有资金收购转让方合计直接或间接持有标的公司100%的股权。标的公司共全资拥有5家4S店，均为奔驰品牌。 鹏翎股份 300375 投资设立 公司基于公司战略发展需要，为更好地推进公司进出口业务的发展，同时充分享受天津自贸区的优惠政策，促进公司业务发展，公司拟使用自有资金在天津自贸区（东疆保税港区）出资设立全资子公司--天津自贸试验区鹏翎科技有限公司，注册资金人民币2,000万元整。 八菱科技 002592 对外投资 公司与苏州宇量电池有限公司的控股股东上海开隆投资管理有限公司签署了《股权转让意向书》，经双方友好磋商，形成初步合作意向，公司拟受让开隆投资所持宇量电池20%-30%股权，宇量电池的整体估值为28-35亿元，双方待完成尽职调查后洽谈具体的交易条款，并签署正式的股权转让协议书。 秦安股份 603758 对外投资 为进一步贯彻公司“再造升级”的战略规划，提升综合实力，公司拟以货币资金出资设立全资子公司“重庆秦安驱动系统有限公司”（暂定名，最终以工商行政管理部门核准登记名称为准），主要从事汽车驱动系统项目，注册资本为人民币 6 亿元。 业务进展 江淮汽车 600418 合资合同 鉴于纳威司达有意退出江淮纳威司达合资公司，将其在江淮纳威司达合资公司持有的50%股权转让给康明斯。因此，江淮纳威司达合资公司将重组变更为一家江淮汽车和康明斯按照50：50比例共同投资的合资公司。合资公司的注册资本仍为6亿元人民币。 常熟汽饰 603035 战略合作 近日，公司与长春一汽富晟集团有限公司签署了《战略合作协议》，双方决定建立战略合作关系，将在整车内饰项目的设计、开发及项目获取等方面充分利用各自的优势开展积极合作，构建长期紧密和优势互补的战略合作伙伴关系。 中鼎股份 000887 项目定点 公司子公司安徽中鼎减震橡胶技术有限公司近期收到浙江吉利汽车零部件采购有限公司的通知，公司成为“PMA”纯电动平台项目衬套类产品的批量供应商。此次得到吉利汽车的认可，将对公司进一步拓展新能源汽车市场空间产生积极影响。 万安科技 002590 供应通知 公司近日收到东风商用车有限公司的《采购零部件采用与更改通知书》，公司成为东风商用车“前左ABS电磁阀合件—ABS+ESC系统”、“后桥制动控制模块工艺合件—EBS+ESC系统”、“后桥制动控制模块工艺合件—EBS系统”产品的供应商，该产品主要用于N3类载货车牵引车。 其他事项 亚星客车 600213 政府补贴 根据《财政部关于下达节能减排补助资金用于2016年新能源汽车补助资金清算的通知》（财建[2018]121号）等相关规定，公司于2018年5月12日收到扬州市财政局转支付的2016年度新能源汽车推广应用第二批补贴款20,000万元。 蓝黛传动 002765 政府补助 璧山高新技术产业开发区管理委员会对公司子公司蓝黛变速器拨 行业动态 5 2018年5月21日 日日 日 付企业基础设施建设专项补助资金计人民币4,500万元，该资金专项用于蓝黛变速器先进变速器总成及零部件产业化项目基础设施、房屋、建筑物、设备等固定资产购置。 福田汽车 600166 政府补助 自2018年4月25日至今，公司共收到税收返还、补助资金等与收益相关的政府补助共5笔，共计13,229,989.00元（不含以前年度政府补助由递延收益转入损益的金额，未经审计）。 凌云股份 600480 配股预案 本次配股的股份数量以实施本次配股方案的A股股权登记日收市后的A股股份总数为基数确定，按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售。本次配股拟募集资金总额不超过人民币150,000万元（含发行费用），扣除发行费用后的净额将全部用于补充公司流动资金与偿还公司借款。 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 三、行业近期热点信息 1、前途、云度、威马等造车新势力产品申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第308批） 5月17日，工信部公示申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第308批）的车辆新产品和拟发布的新增车辆生产企业及已准入企业变更信息。据盖世汽车统计，车辆新产品中包括461款新能源汽车车型，其中纯电动车型、插混车型和燃料电池车型分别有425款、28款和8款，来自东风、比亚迪、中通等124家企业，并包括了前途、云度、威马等造车新势力的车型；拟发布新增车辆企业清单包括汉腾汽车有限公司（增加轿车产品品种）、浙江合众新能源汽车有限公司（新建纯电动乘用车生产企业）和其余19家新设立专用车生产企业。同时，工信部公示拟撤销《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》名单，拟从《目录》撤销2017年4月《目录》（第十批）发布后，截至2018年4月底无产量或进口