宏观日报：央行公开市场开展1000亿元14天期逆回购操作

东海期货研究所1央行公开市场开展1000亿元14天期逆回购操作股指期货：1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4570.02点，较前值下降-3.53%；成交额方面上周累计成交9784亿，日均成交1957亿，较前值下降240亿。两市融资融券余额为14187亿元，北向资金当周净流入-247亿元。涨幅前五的行业分别是医药生物(0.51%)、休闲服务(-1.3%)、纺织服装(-1.38%)、国防军工(-2.13%)、家用电器(-2.42%)；涨幅后五的行业分别是有色金属(-7.2%)、汽车(-6.47%)、房地产(-6.35%)、建筑材料(-5.7%)、建筑装饰(-5.63%)。大盘震荡缩量走弱，北向资金大幅流出，建议多看少做。2.操作建议：观望。3.风险因素：海外疫情超预期4.背景分析：上证指数收报3224.36点，涨0.21%；创业板指报2563.38点，涨1.67%；创业板综指报2941.91点，涨1.49%；深证成指报12900.7点，涨1.10%；科创50报1389.96点，涨3.81%；万得全A报5010.21点，涨0.61%，成交5333亿元。北向资金连续7日净流出，大金融板块遭外资集中减仓。重要消息：1、证监会同意豪森股份科创板IPO注册，同意科翔电子创业板IPO注册。创业板上市委公告，震裕科技、博硕科技、德固特、中洲特材4家公司首发过会。2、银保监会袁序成：不断深化保险资金运用市场化改革，切实防范资金运用系统性风险，推动保险资金服务好实体经济，是加强和完善保险资金运用监管工作重中之重；还要以权益投资监管改革为契机，更加积极主动开展各项监管工作。3、外管局：6月末我国银行业对外金融资产12407亿美元，对外负债13671亿美元，对外净负债1264亿美元；对外金融资产中，存贷款资产8922亿美元，债券资产1782亿美元，股权等其他资产1703亿美元，分别占比72%、14%和14%。东海期货|宏观日报2020年09月30日金融期货日报研究所策略组贾利军从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181邮箱：jialj@qh168.com.cn陈炳宜联系人联系电话：021-68757023邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所2国债期货：1.核心逻辑：货币政策有所转向，以银行存单发型利率为例，从五月末2.2%附近迅速上升至2.8%，短期资金的大幅抬升根本原因还是来自央行的默许，无论是从当前央行表态还是短期利率的持续上行都印证宽货币政策已经基本结束的事实。就年内增长来看，当前增速已经接近高位，官方口径的政策预期较一季度已经有了明显转变。因此国内信用政策大概率在三季度出现拐点，对利率债价格形成利多。2.操作建议：轻仓逢低做多3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：银行间主要利率债收益率震荡上行2bp左右；国债期货震荡走弱，10年期主力合约跌0.19%；隔夜回购利率自历史低位反弹但宽松态势未改，跨月资金价格略涨。长假临近债券交投更加清淡，节前仅余一个交易日，关注PMI数据。重要消息：1、央行公开市场周二开展1000亿元14天期逆回购操作，当日2000亿元逆回购到期，净回笼1000亿元。Shibor短端品种多数上行，隔夜品种自低位反弹31.1bp报0.913%，7天期下行13.5bp报2.283%，14天期上行12.4bp报2.894%。2、财政部10月10日至10月19日将发行2020年第三期和第四期储蓄国债（电子式），第三期期限为3年，票面年利率为3.8%，最大发行额为300亿元；第四期期限为5年，票面年利率为3.97%，最大发行额为300亿元。3、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率收平报0.101%，2年期美债收益率涨0.4个基点报0.141%，3年期美债收益率收平报0.151%，5年期美债收益率跌0.4个基点报0.259%，10年期美债收益率跌0.2个基点报0.654%，30年期美债收益率收平报1.417%。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn