橡胶期货周报：基本面缺乏刺激，胶市跟随油价涨跌

请务必阅读正文后的免责声明1/12橡胶期货周报基本面缺乏刺激胶市跟随油价涨跌主要观点行情回顾。本周，橡胶窄幅震荡上行，油价止跌企稳为胶市提供支撑。截至周五，沪胶主力合约报收于12550元/吨，累计上涨1435元/吨，涨幅2.78%。INE20号胶报收于9330元/吨，累计上涨330元/吨，涨幅3.67%。日胶RSS3报收159.60日元/公斤，累计上涨3.10日元/公斤，涨幅1.98%。新加坡STR20报收137.70美分/公斤，累计上涨2.90美分/公斤，涨幅2.00%。基本面情况。需求端，本周，轮胎开工率环比小幅回升。截至9月10日当周，全钢胎开工率74.27%，较上周提高-0.25个百分点；半钢胎开工率70.53%，较上周提高0.24个百分点。供给端，东南亚主产区降雨减弱，天气较上周好转。当前阶段，泰国整体天气表现为北部干旱少雨，南部降雨偏多，对割胶影响有限。国内云南和海南产区雨水逐渐减弱，天气对割胶的限制减弱。8月份，泰国天然橡胶产量39.37万吨，同比32.60%；印度尼西亚产量24.50万吨，同比-16.95%；马来西亚产量5.00万吨，同比增加-13.19%；越南产量11.50万吨，同比-17.86%；中国产量10.10万吨，同比-6.39%。ANRPC产量合计100.69万吨，同比1.44%。后市展望。本周沪胶缺乏基本面提振，跟随油价窄幅波动。本周，东南亚主产区局部降雨环比上周增多，原料胶水价格企稳小幅回升，但橡胶产出仍处于季节性增加阶段。全球新冠肺炎疫情持续恶化，但随着油价反弹，外围市场风险减弱。本周，国内轮胎企业开工率小幅回升，市场交投仍较为谨慎，汽车销售维持稳健，重卡数据亮眼继续提振胶市。汽车经销商库存下降，轮胎经销商价格仍弱，需求仍较疲软。橡胶港口区外库存继续累库，区内库存小幅下降，非标高库存压力仍存。整体来看，橡胶缺乏消息指引，在油价反弹下窄幅震荡上行，长期仍受低价值驱动或维持上行节奏，控制仓位，布局多单。报告日期2020-09-18研究所赵睿橡胶期货分析师业资格号：F3048102电话：010-84183058邮件：zhaorui@guodu.cc主力合约行情走势图1橡胶期货行情图2日胶期货行情图3新加坡胶期货行情 请务必阅读正文后的免责声明2/12橡胶期货周报目录一、行情回顾..........................................................................................................................................4二、基本面..............................................................................................................................................6（一）拉尼娜形成，东南亚局部降雨偏多......................................................................................6（二）全钢胎开工率小幅下降，半钢胎开工回升..........................................................................8（三）国内汽车销量维稳续增，汽车库存环比下降......................................................................9三、后市展望........................................................................................................................................11 请务必阅读正文后的免责声明3/12橡胶期货周报插图图1沪胶价格走势...........................................................................................................................5图2日胶价格走势...........................................................................................................................5图3泰国合艾未熏烟片价格...........................................................................................................5图4马来西亚杯胶价格...................................................................................................................5图5现货市场上海报价...................................................................................................................6图6青岛保税区报价.......................................................................................................................6图7天然橡胶期货与越南3L价差.................................................................................................6图8天然橡胶期货与泰国STR20混合胶价差...............................................................................6图9泰国9月降雨量水平...............................................................................................................7图10泰国8月降雨量水平.............................................................................................................7图11东南亚降雨量.........................................................................................................................7图12厄尔尼诺指数与南方涛动指数.............................................................................................7图13泰国橡胶产量.........................................................................................................................8图14印度尼西亚橡胶产量............................................................................................................8图15马来西亚橡胶产量.................................................................................................................8图16越南橡胶产量........................................................................................................................8图17轮胎开工率.............................................................................................................................9图18天然橡胶交易所库存.............................................................................................................9图19INE20号胶交易所库存...........................................................................................................9图20天然橡胶进口.........................................................................................................................9图21汽车销量...............................................................................................................................10图22重卡和新能源汽车销量.......................................................................................................10图23汽车库存...............................................................................................................................10图24汽车经销商库存...................................................................................................................10图25中国物流业景气指数...........................................................................................................10图26汽车经销商价格指数...........................................................................................................10 请务必阅读正文后的免责声明4/12橡胶期货周报一、行情回顾本周，橡胶窄幅震荡