朝闻国盛：科创牛：科创50成分权重如何？

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 朝闻国盛 2020年08月05日 朝闻国盛 科创牛：科创50成分权重如何？ 今日概览  重磅研报 【策略】科创牛：科创50成分权重如何？-20200804 【通信】工业互联网，5G的下一个上甘岭-20200804  研究视点 【策略】北上大进大出，消费板块遭抛售——陆股通月报第10期-20200804 【计算机】央行定调，数字货币加速推进-20200804 【区块链】央行积极稳妥数字人民币研发，试点加速可期-20200804 【区块链】以太坊2.0测试网顺利推进，ETH价格持续高涨-20200804 【建筑装饰】明晰标准启动REITs试点申报，低估值标的有望迎来催化-20200804 【计算机】万兴科技（300624.SZ）-股票期权绑定核心员工，2020年加速扩张-20200804 【医药生物】智飞生物（300122.SZ）-业绩超市场预期，关注公司新冠疫苗和管线品种临床进度-20200804 【医药生物】通策医疗（600763.SH）-Q2业务快速恢复，未来成长路径清晰-20200804 【建筑装饰】精工钢构（600496.SH）-中期预增40-60%超预期，装配式及EPC驱动高成长-20200804 作者 分析师 张俊 执业证书编号：S0680518010004 邮箱：zhangjun1@gszq.com 行业表现前五名 行业 1月 3月 1年 国防军工 30.9% 38.6% 41.9% 电气设备 19.6% 34.4% 60.6% 建筑材料 18.9% 22.7% 70.9% 休闲服务 18.2% 80.7% 87.0% 化工 17.9% 30.9% 39.2% 行业表现后五名 行业 1月 3月 1年 银行 -2.4% 1.3% -2.6% 通信 1.6% 6.8% 19.2% 房地产 1.6% 12.6% 12.0% 非银金融 4.1% 19.8% 13.7% 钢铁 4.3% 7.0% -0.9% 晨报回顾 1、《朝闻国盛：科创板：伟大从“泡沫”中诞生》2020-08-04 2、《朝闻国盛：八月配置建议&金股推荐》2020-08-03 3、《朝闻国盛：科创牛：当前机构科创板配置如何？》2020-07-31 4、《朝闻国盛：为何保持乐观一：外部已非主要矛盾》2020-07-30 5、《朝闻国盛：交易型外资大幅撤离，大进大出有望趋缓》2020-07-29 2020年08月05日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明  重磅研报 【策略】科创牛：科创50成分权重如何？-20200804 张启尧 S0680518100001 zhangqiyao@gszq.com 一、科创50权重分布如何？行业层面：科创50权重集中于计算机、电子、医药生物和机械设备四大行业;科创主题层面：科创50权重集中分布于新一代信息技术产业;个股层面：个股权重高度集中，金山办公权重居首。 二、科创50代表性如何？首先，科创50高度覆盖科创板股本与市值，流通盘代表性凸显;其次，科创50集中覆盖科创板重仓领域优质标的，市值行业、主题分布全面对标板块整体;最后，科创50业绩代表性明显，业绩增速占优。 风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、海外超期波动。 【通信】工业互联网，5G的下一个上甘岭-20200804 宋嘉吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 2015年初，当工业4.0大潮袭来之时，我们便嗅到了行业变革的气息，率先对工业互联网进行深度覆盖，受到广泛好评。五年时间科技高速发展，工业互联网也有了全新内涵，我们从宏观背景、技术演进和产业需求三个维度判断，工业互联网即将进入爆发期，整个行业朝气蓬勃充满机遇。 风险提示：全球贸易摩擦加剧；工业互联网发展不及预期。  研究视点 【策略】北上大进大出，消费板块遭抛售——陆股通月报第10期-20200804 张启尧 S0680518100001 zhangqiyao@gszq.com 张峻晓 S0680518110001 zhangjunxiao@gszq.com 1、总体配置：7月北上资金呈大进大出走势; 2、风格结构：科技-周期-金融的快速轮动; 3、行业流向：集中流出消费板块; 4、仓位分布：休闲服务加仓居首，银行减仓居前; 5、个股配置：持股集中度回落，五粮液大幅流出。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险；3、MSCI扩容或入富不达预期。 【计算机】央行定调，数字货币加速推进-20200804 刘高畅 S0680518090001 liugaochang@gszq.com 杨然 S0680518050002 yangran@gszq.com 事件：2020年8月3日，央行召开2020年下半年工作电视会议，会议指出，2020年下半年，法定数字货币封闭试点已经顺利启动。将积极稳妥推进法定数字货币研发。加快建立覆盖全市场的交易报告制度和总交易报告库。 风险提示：实际推进不及预期；宏观经济风险。 2020年08月05日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 【区块链】央行积极稳妥数字人民币研发，试点加速可期-20200804 宋嘉吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 孙爽 研究助理 事件：8月3日，央行召开2020年下半年工作电视会议，会议指出，2020年下半年，法定数字货币封闭试点已经顺利启动；将积极稳妥推进法定数字货币研发。 投资建议：1、银行IT：四方精创、长亮科技、宇信科技等；2、支付服务商：（1）拥有互联网支付、移动支付、收单资质（拉卡拉、海联金汇等）；（2）布局了人脸支付等新技术（恒宝股份等）；布局了头部互联网机构服务商，如华峰超纤（威富通）；（3）POS/ATM厂商龙头（新大陆、新国都、广电运通、聚龙股份等）；（4）在特定场景有优势（新开普等）。 风险提示：央行数字货币产业模式待定；央行数字货币落地进度不及预期。 【区块链】以太坊2.0测试网顺利推进，ETH价格持续高涨-20200804 宋嘉吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 任鹤义 S0680519040002 renheyi@gszq.com 以太坊2.0测试网进展顺利，ETH价格冲击400美元，创两年内新高。 多国积极推动央行数字货币的研发与国际合作。 上周行情回顾：Chainext CSI 100上涨12.25%，细分板块中支付交易表现最优。 风险提示：监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。 【建筑装饰】明晰标准启动REITs试点申报，低估值标的有望迎来催化-20200804 夏天 S0680518010001 021-38934122 xiatian@gszq.com 程龙戈 S0680518010003 chenglongge@gszq.com 廖文强 S0680519070003 liaowenqiang@gszq.com 发改委发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》。基建REITs试点申报启动，近期政治局会议要求发力“内循环”，基建作为纯内需行业有望成为重要抓手。在财政加力提效、信用环境趋松、有效投资扩大格局下，下半年行业基本面有望延续上行趋势，当前行业龙头估值处于历史底部区域，如后续基建REITs试点取得进展，板块有望迎来催化。重点推荐中国交建，其他低估值标的还推荐央企中国建筑、中国中铁、中国铁建，基建设计龙头中设集团以及民企PPP龙头龙元建设。 风险提示：基建REITs试点推进不达预期、基建政策力度不达预期、政策执行不达预期、境内外疫情影响等。 【计算机】万兴科技（300624.SZ）-股票期权绑定核心员工，2020年加速扩张-20200804 刘高畅 S0680518090001 liugaochang@gszq.com 宋嘉吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 杨烨 S0680519060002 yangye@gszq.com 事件：2020年8月4日晚，公司发布《2020年股票期权激励计划（草案）》， 股票期权绑定核心员工利益，2020年加速扩张。 维持“买入”评级。 2020年08月05日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 风险提示：短视频、Vlog潮流降温风险；研发投入不及预期的风险；产品推广依赖Google的风险；海外市场拓展风险。 【医药生物】智飞生物（300122.SZ）-业绩超市场预期，关注公司新冠疫苗和管线品种临床进度-20200804 张金洋 S0680519010001 zhangjy@gszq.com 祁瑞 S0680519060003 qirui@gszq.com 公司8月3日发布2020年中报，报告期内实现营业收入69.94亿元，同比增长38.80%；归属于上市公司股东净利润15.05亿元，同比增长31.18%；归属于上市公司股东扣非净利润为15.13亿元，同比增长28.58%。暂不考虑未来新冠疫苗研发成功可能带来的业绩回报，预计公司2020-2022年归母净利润分别为33.91亿元、49.14亿元以及61.64亿元，同比增长43%、45%以及25%；EPS分别为2.12元、3.07元以及3.85元。维持“买入”评级。 风险提示：HPV疫苗销售低于预期；预防性微卡上市进度低于预期；产品研发的不确定性。 【医药生物】通策医疗（600763.SH）-Q2业务快速恢复，未来成长路径清晰-20200804 张金洋 S0680519010001 zhangjy@gszq.com 缪牧一 S0680519010004 miaomuyi@gszq.com 公司发布2020年半年报。从Q2单季度的情况来看，收入端与利润端增速在后疫情阶段快速恢复。4月1日-5月18日期间公司医疗服务收入已超过2019年同期水平，5月18日种植业务放开以后，公司医疗服务收入呈现恢复性增长，6月份之后公司医疗服务收入保持正常较高的增长水平。 盈利预测。我们预计公司2020-2022年归母净利润为6.01、7.86、10.23亿元，同比增长29.7%、30.9%、30.1%，对应PE为94x、72x、55x，维持“增持”评级。 风险提示：疫情影响持续发酵；分院增长不及预期；竞争格局恶化；出现恶性医疗事故。 【建筑装饰】精工钢构（600496.SH）-中期预增40-60%超预期，装配式及EPC驱动高成长-20200804 夏天 S0680518010001 021-38934122 xiatian@gszq.com 何亚轩 S0680518030004 heyaxuan@gszq.com 廖文强 S0680519070003