策略日报：指数修复性反弹未结束

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1  最新观点 根据Wind数据显示，截至7月21日11时数据，可统计的416只普通股票型基金（不同份额合并计算）二季度末的平均股票仓位为90.06%，其中仓位超过90%的一共有304只，占比达73.08%。虽然过去A股市场总有“88魔咒”效应，但我们认为随着外资不断进入A股以及保险、银行理财等中长期资金持续入场，对于投资者而言当下无需过多忧虑“88魔咒”效应。行情角度，维持《短期仍有上攻动能》中观点：“指数短期依然有上冲10日均线 3356区域的动能，并且上方在3350-3450才是密集成交箱体区间，所以接近箱体下轨3350点还是比较容易，但想有效进入箱体甚至再创新高，都需要量能的配合，而单日15000亿元成交金额或也将成为一个必要条件。”。  主题追踪 今日关注：业绩预增板块、医药行业 昨日主题：医药板块、蚂蚁金服概念领涨，军工、保险跌幅居前 1）长寿药：金达威、丰原药业领涨。催化剂：7月20日晚，金达威回复深交所关注函称，公司不存在误导性陈述及违反信息披露相关规定的情况；所售NMN相关产品的标签上有提示称产品不用于诊断、治疗、治愈或预防任何疾病。NMN，全称为烟酰胺单核苷酸，是人体生命活动关键物质烟酰胺腺嘌呤二核苷酸（NAD+）的前体物质。NAD+与衰老以及衰老相关的人类多种重大疾病存在关联，在动物模型中提高 NAD+水平，被认为可以延缓衰老和神经退行性疾病的进程。 2）蚂蚁金服概念：京能置业，新开普领涨。催化剂： 7月20日，蚂蚁集团官方宣布，正式启动在上交所科创板和港交所主板寻求同步发行上市的计划，以进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。 3）MINILED：兆驰股份、乾照光电领涨。催化剂：据证券时报报道，苹果公司miniLED产品研发完全不受新冠肺炎影响，商用化能见度甚至高于机构此前预期。苹果公司正在开发6款miniLED产品，比此前预计的2款产品大幅增加，包括iPadPro、iMacPro、MacBookPro等6款产品。受益于miniLED显示屏优势，Apple的中大尺寸产品将因此提高高阶产品份额与市占率。  热股鉴赏 德赛西威（002920）：新产品、新客户驱动，智能化开启新成长 主要逻辑和观点：目前汽车产业正面临较大的改变，汽车总体销量下滑，智能驾驶、车联网、节能减排等成为行业发展的新趋势，整个产业链的各个环节竞争不断加剧，技术革新的频率不断加快，公司持续加大对技术创新的投入及积极开拓新客户，优化企业经营，有望提升公司核心竞争力。  风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2020/07/21 2020/07/20 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 3.61 -0.01 3.60 42.12 55.18 97.31 截止日余额（亿元） 7014.18 6435.12 13449.29 7010.57 6435.13 13445.70 融券 期间卖出量（亿股） 2.90 1.11 4.01 3.75 1.22 4.97 截止日余额（亿元） 296.49 158.60 455.09 291.42 151.11 442.53 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 2020年7月22日 两融策略 指数修复性反弹未结束 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 周二，A股全天窄幅整理，蚂蚁金服概念成最大热点，昨日强势板块均出现回调。上证指数收盘涨0.2%报3320.89点，深证成指涨0.65%报13536.17点，创业板指涨1.45%报2736.51点。两市成交额连续14日突破万亿；北向资金净卖出30亿元。 蚂蚁金服概念股掀起涨停潮，泛海控股、合肥城建、华数传媒、易联众、新开普、润和软件、朗新科技、海泰发展等10余股涨停。医药生物板块受资金追捧，昂利康、吉药控股、艾迪药业、羚锐制药、九洲药业、吉药控股、海利生物、人福医药、西藏药业、智飞生物涨停。口罩概念走高，振德医疗、新纶科技、劲胜智能涨停。装修装饰板块再度升温，江山欧派、海鸥住工、建艺集团、永艺股份涨停。免税概念分化，大商股份、欧亚集团、海汽集团、深物业A涨停，岭南控股跌停，百联股份、凯撒旅业等纷纷下跌。互联网医疗概念午后受政策利好提振崛起，国新健康、国际医学涨停。军工大幅降温，中航飞机、中航电测、中航机电、航天电器跌幅明显。数字货币概念冲高回落，高伟达、朗科科技、科蓝软件、海联金汇等上摸涨停后回落。此外，周一强势的券商、保险、环保等板块均出现回调。 周二，A股全天窄幅整理，蚂蚁金服概念成最大热点，昨日强势板块均出现回调。上证指数收盘涨0.2%报3320.89点，深证成指涨0.65%报13536.17点，创业板指涨1.45%报2736.51点。两市成交额连续14日突破万亿；北向资金净卖出30亿元。根据Wind数据显示，截至7月21日11时数据，可统计的416只普通股票型基金（不同份额合并计算）二季度末的平均股票仓位为90.06%，其中仓位超过90%的一共有304只，占比达73.08%。虽然过去A股市场总有“88魔咒”效应，但我们认为随着外资不断进入A股以及保险、银行理财等中长期资金持续入场，对于投资者而言当下无需过多忧虑“88魔咒”效应。行情角度，维持《短期仍有上攻动能》中观点：“指数短期依然有上冲10日均线 3356区域的动能，并且上方在3350-3450才是密集成交箱体区间，所以接近箱体下轨3350点还是比较容易，但想有效进入箱体甚至再创新高，都需要量能的配合，而单日15000亿元成交金额或也将成为一个必要条件。” (二) 热股鉴赏 德赛西威（002920）：新产品、新客户驱动，智能化开启新成长 公司聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务群，提供以人为本、万物互联、智能高效的整体出行方案，以智能汽车为中心点，参与构建未来智慧交通和智慧城市大生态圈。 完善的产品结构：智能网联汽车的发展，将对汽车内外部诸多功能模块的协调性提出极高的要求，汽车电子供应商将需要向客户提供更加复杂、以及更多交互的整体解决方案。公司产品线涵盖智能座舱、智能驾驶和网联服务三大产品群，形成全面完善的业务结构，拥有更全面的技术和经验积累，具备较高的整体解决方案开发能力。 丰富的技术储备：近年来公司保持较高水平的研发投入，主要投入到智能驾驶、网联服务和智能座舱相关的新技术、新产品，目前公司拥有超过600项专利。目前已掌握车载电子操作系统设计技术、单芯片多系统处理技术、车载显示屏光学技术、驾驶信息应用算法、车载以太网开发技术、视觉和雷达感知技术、车辆运动规划算法、车辆运动控制算法、大数据分析及应用技术、网络安全技术、云端在线升级技术等核心技术。公司已获得新加坡M1自动驾驶牌照，通过了ASPICE CL2（汽车行业软件过程改进和能力评估模型二级）国际认证，汽车领域的软件开发能力达到国际先进水平。2019年公司收购德国先进天线公司ATBB公司，进一步加强了公司在天线领域的技术储备。 积极开拓新客户：2019年公司积极开拓业务，成功突破了一汽丰田、长安福特、雷克萨斯、DAF等新客户，并获得一汽-大众、上汽大众、广汽丰田、吉利汽车、广汽乘用车等众多优秀车企的新项目订单。以欧美系、日系和自主品牌为核心的客户结构更加稳健。2019年，公司获得新项目订单年化销售额超过70亿元，涵盖智能座舱、智能驾驶、液晶仪表等新产品以及车载信息娱乐系统等传统业务，新产品的产量及订单量持续提升。公司的客户结构持续改善。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 总结：目前汽车产业正面临较大的改变，汽车总体销量下滑，智能驾驶、车联网、节能减排等成为行业发展的新趋势，整个产业链的各个环节竞争不断加剧，技术革新的频率不断加快，公司持续加大对技术创新的投入及积极开拓新客户，优化企业经营，有望提升公司核心竞争力。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 000830.SZ 鲁西化工 本次拟增发股份43945.8233万股 000902.SZ 新洋丰 回购数量：23122400股 002056.SZ 横店东磁 2020年中报业绩快报：营业总收入31.73亿元，同比去年3.2%，净利润为3.44亿元，同比去年6.98% 002151.SZ 北斗星通 本次拟增发股份14697.7508万股 002299.SZ 圣农发展 2020年中报正式披露，营业总收入65亿元，同比去年-0.82%，净利润为13.32亿元，同比去年-19.4% 002367.SZ 康力电梯 在中国高铁,轨道交通市场快速发展的机遇下,康力电梯股份有限公司抓住重点建设的高峰,积极参与市场投标.截止本公告日,2020年1-7月间公司高铁,轨交市场重要中标合同金额合计60,084.31万元,占2019年公司高铁,轨交市场中标总额的118.28% 002579.SZ 中京电子 本次拟增发股份11800万股 002797.SZ 第一创业 本次增发价6元，增发数量70000万股 600256.SH 广汇能源 回购数量：204557874股 600435.SH 北方导航 2020年中报业绩预告，公司业绩首亏，净利润约-1874万元~-1430万元 600606.SH 绿地控股 2020年中报业绩快报：营业总收入2099.25亿元，同比去年4.14%，净利润为80.17亿元，同比去年-10.79% 600797.SH 浙大网新 回购数量：19108509股 603660.SH 苏州科达 2020年中报业绩预告，公司业绩首亏，净利润约-12400万元~-12000万元,下降1238.20%~1276.14% 688020.SH 方邦股份 本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为99.90万股，本激励计划授予激励对象限制性股票的授予价格为30元/股 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 (四) 上一交易日数据参考 图表3:融资余额前十 图表4:融券余额前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 占流通市值(%) 601318.SH 中国平安 244.37 2.79 002714.SZ 牧原股份 148.63 6.58 600519.SH 贵州茅台 143.02 0.68 600030.SH 中信证券 141.86 4.77 601166.SH 兴业银行 124.44 3.88 300059.SZ 东方财富 112.61 6.65 000725.SZ 京东方A 83.26 4.98 600036.SH 招商银行 64.21 0.84 600016.SH 民生银行 63.63 3.17 证券代码 证券简称 最新融券余额（亿元） 占流通市值（%） 688981.SH 中芯国际 10.68 1.31 600837.SH 海通证券 8.67 0.74 601601.SH 中国太保 8.04 0.38 000858.SZ 五粮液 7.99 0.10 600519.SH 贵州茅台 6.78