公募基金周报：科创50ETF呼之欲出，4家公司上报相关产品

请务必阅读正文后免责条款 基金周报 2020年7月18日 证券研究报告 证券分析师 贾志 投资咨询资格编号 S1060520010002 JIAZHI718@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 公募基金周报 科创50ETF呼之欲出，4家公司上报相关产品 平安观点:  资金面：上周央行重启公开市场操作，维护流动性合理充裕状态。近期公布的二季度经济数据好于市场预期，国内经济恢复速度加快，在一定程度上减少了更加宽松货币政策的落地概率。从上周MLF利率保持不变看，如果未来经济持续改善，央行降准降息的概率会进一步降低，流动性超预期宽松的可能性下降，维持适度宽松的概率上升。  市场综述：上周权益市场回调，权益基金收跌。权益市场经过快速上行，已出现明显回调，权益基金投资者需要适度控制风险；上周货币基金收益率延续回落，货币基金投资者可以关注以获取票息为主要收益的中短债基金；债券基金净值波动较大，债券基金的投资者可以关注以泛二级债基为代表的固收+基金，增强多种资产收益获取能力。  基金发行成立市场：上周共有29家基金公司发行了38只产品，较高风险偏好的基金数量占比达61%；共有28家基金公司成立31只基金，较高风险偏好的基金规模占比73%，上周公募基金行业对较高风险产品的热情进一步升高。  基金经理变更：上周共有22家基金公司调整了44只基金的基金经理。聘任和离任基金经理最多的都是申万菱信基金，聘任基金经理中，章锦涛、徐远航、廖明兵均是首次管理公募产品；离任基金经理中，张朋已离职。  热点回顾：1）据证监会信息披露，易方达、工银瑞信、华夏、华泰柏瑞四家公司已上报科创50ETF基金及其联接基金。2）根据协会数据显示，6月公募基金总份额下滑幅度较大，除混合型基金外，其余类型基金均呈净赎回状态。  风险提示：1）新冠疫情发展超预期，持续对全球宏观经济及资本市场造成影响；2）权益基金在市场的不确定下，净值仍有较大波动的可能；3）债市收益率有上行压力，债券基金波动有进一步加大的可能。 基金周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 10 一、 上周资金面回顾 上周央行共开展3300亿逆回购和4000亿MLF操作，有2000亿MLF到期。上周流动性出现小幅波动，央行适时开展公开市场操作，并对本月两次MLF到期和一次TMLF进行续做，在一周的时间内净投放5300亿，达近期新高；从市场利率的变动来看，货币市场利率上行，资金面边际收紧。短期内流动性易松难紧，资金面将维持在相对宽松的状态。 上周央行重启公开市场操作，维护流动性合理充裕状态。近期公布的二季度经济数据好于市场预期，国内经济恢复速度加快，在一定程度上减少了更加宽松货币政策的落地概率。从上周MLF利率保持不变看，如果未来经济持续改善，央行降准降息的概率会进一步降低，流动性超预期宽松的可能性下降，维持适度宽松的概率上升。 图表1 上周货币市场利率变化 品种 2020/07/10 2020/07/17 涨跌幅 DR 1D 2.1665% 2.3071% 0.1406% 7D 2.2074% 2.2396% 0.0322% 14D 1.9801% 2.4458% 0.4657% SHIBOR O/N 2.1970% 2.3280% 0.1310% 1W 2.2030% 2.2270% 0.0240% 1M 2.0350% 2.1980% 0.1630% 3M 2.1430% 2.3560% 0.2130% 资料来源： Wind，平安证券研究所 二、 上周市场回顾 2.1权益市场回顾 上周主要市场指数回调，上证指数收于3214.13，全周下行5.00%，深证指数收于2158.94，全周下行4.09%。从风格看，成长股表现优于价值股，上证50下行4.95%，沪深300下行4.39%，中证500下行4.97%，创业板指下行4.18%。 2.2债券市场回顾 上周债券市场上行，中债综合指数收于204.5987，上涨0.1226%。上周收益率分化，具体看，短端收益率上行，上周一年期国债收益率报2.2256%，上行0.91BP；长端收益率下行，十年期国债收益率报2.9507%，下行7.98BP；期限利差缩小8.89BP；信用利差方面，1年期、3年期和5年期中短票信用利差分别为37.12BP、52.60BP、60.99BP，与上期相比，1年期中短票信用利差扩大，3年期和5年期中短票信用利差缩小。 基金周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 10 2.3主要基金类型业绩分布 受流动性较为宽松的影响，货币基金整体收益下行，上周货币基金七日年化收益率中位数为1.6185%，低于上次周报统计数据。投资者可关注债券基金中的类货币基金，如以获取票息为主要收益的中短债基金，此类基金整体收益及波动均略高于货币基金。 上周上证指数回调，三种权益类基金中，偏债混合基金整体表现优于其他两类基金。权益市场经过迅速拉升后，上周明显回调，未来权益市场仍存在较高不确定性，权益基金的投资者需关注风险，谨慎投资主动偏股基金。 上周债券市场和权益市场分化，在五种债券型基金中，不持转债的中长期纯债基金表现优于其他债券基金。由于权益市场未来的不确定性较高，且债市收益率仍有上行可能，债券基金的投资者可以关注以泛二级债基为代表的固收+基金，增强多种资产收益获取能力。 图表2 货币基金七日年化收益率分布（只） 资料来源：Wind，平安证券研究所 图表3 权益基金增长率分布（只） 资料来源：Wind，平安证券研究所 上周1297只主动偏股基金中，共有183只基金上涨，有1107只基金下跌，增长率中位数为-2.1865%，低于同期上证指数跌幅；1435只灵活-平衡混合型基金中，共有294只基金上涨，有1120只基金下 基金周报 请务必阅读正文后免责条款 4 / 10 跌，增长率中位数为-1.4705%，低于同期上证指数跌幅；287只偏债混合型基金中，共有88只基金上涨，有197只基金下跌，增长率中位数为-0.4035%。 图表4 纯债基金增长率分布（只） 资料来源： Wind，平安证券研究所 上周151只短期纯债基金中，共有114只基金上涨，有31只基金下跌，增长率中位数为0.0294%，低于同期中债综合指数涨幅；1263只不持有可转债的中长期纯债基金中，共有814只基金上涨，有345只基金下跌，增长率中位数为0.0300%，低于同期中债综合指数涨幅；140只持有可转债的中长期纯债基金中，共有16只基金上涨，有114只基金下跌，增长率中位数为-0.1710%。 图表5 一级债基和二级债基增长率分布（只） 资料来源：Wind，平安证券研究所 上周94只一级债基中，共有13只基金上涨，有78只基金下跌，增长率中位数为-0.4514%，低于同期中债综合指数涨幅；323只二级债基中，共有26只基金上涨，有292只基金下跌，增长率中位数为-0.9121%。 基金周报 请务必阅读正文后免责条款 5 / 10 2.4上周新基金发行，风险偏好小幅升高 上周共有29家基金公司发行了38只产品。从发行数量看，偏股混合型基金发行延续火热状态，发行数量小幅上升。从风险偏好看，较高风险偏好的基金数量占比达61%，较上周小幅上升，公募基金行业发行风险以较高风险偏好为主。 图表6 上周新发行基金列表 基金代码 基金简称 募集起始日期 基金类型 基金管理人 托管机构 008977 东兴臻至 2020/07/13 债券型 东兴证券 杭州银行 008986 广发上海金ETF联接A 2020/07/13 商品型 广发基金 招商银行 009223 宝盈现代服务业A 2020/07/13 混合型 宝盈基金 交通银行 009235 景顺长城弘远66个月定开 2020/07/13 债券型 景顺长城基金 民生银行 009474 国泰致远优势 2020/07/13 混合型 国泰基金 中国银行 009539 兴业睿进A 2020/07/13 混合型 兴业基金 浦东发展银行 009585 中信建投稳丰63个月 2020/07/13 债券型 中信建投基金 浦东发展银行 009646 南方核心成长A 2020/07/13 混合型 南方基金 招商银行 009700 长江添利A 2020/07/13 混合型 长江资管 农业银行 009714 华安聚优精选 2020/07/13 混合型 华安基金 建设银行 009730 中信保诚安鑫回报A 2020/07/13 债券型 中信保诚基金 中国银行 009732 兴业稳泰66个月定开 2020/07/13 债券型 兴业基金 浦东发展银行 009757 华宝1-3年国开债 2020/07/13 债券型 华宝基金 浦东发展银行 009787 鹏华聚合多资产 2020/07/13 混合型 鹏华基金 华夏银行 518863 建信上海金ETF 2020/07/13 商品型 建信基金 交通银行 009715 汇添富策略增长两年 2020/07/14 混合型 汇添富基金 招商银行 009814 泰达宏利乐盈66个月A 2020/07/14 债券型 泰达宏利基金 浦东发展银行 009866 永赢瑞宁87个月定开债 2020/07/14 债券型 永赢基金 浦东发展银行 008537 兴银研究精选A 2020/07/15 股票型 兴银基金 兴业银行 009033 建信上海金ETF联接A 2020/07/15 商品型 建信基金 交通银行 009114 鹏扬景泓回报A 2020/07/15 混合型 鹏扬基金 招商银行 009249 易方达磐泰一年持有A 2020/07/15 混合型 易方达基金 邮政储蓄银行 009327 东兴兴晟A 2020/07/15 混合型 东兴证券 浙商银行 009661 平安研究睿选A 2020/07/15 混合型 平安基金 交通银行 009681 南方创新精选一年定期A 2020/07/15 混合型 南方基金 招商银行 009759 鹏扬淳安66个月A 2020/07/15 债券型 鹏扬基金 浦东发展银行 009861 鹏华新兴成长A 2020/07/15 混合型 鹏华基金 招商银行 009869 嘉实产业先锋A 2020/07/15 混合型 嘉实基金 工商银行 009362 招商丰盈积极配置A 2020/07/16 混合型 招商基金 中国银行 009802 东海祥泰三年定开 20